BCPG: สรุปธุรกิจและรายได้ในไตรมาส 3/2022
BCPG: BCPG PUBLIC COMPANY LIMITED
📌Business Model
บริษัทประกอบธุรกิจลงทุนและผลิตไฟฟ้าด้วยพลังงานหมุนเวียน ได้แก่ พลังงานแสงอาทิตย์ พลังงานลม พลังงานความร้อนใต้พิภพ และพลังน้ำ โดยมีกลุ่มบริษัทฯ มีขนาดกำลังการผลิตตามสัญญารวมทั้งหมด 1,108.6 MW มีโครงการทั้งในประเทศและต่างประเทศ ดังนี้
1️⃣ โครงการโรงไฟฟ้าในประเทศไทย | มีกำลังการผลิตทั้งสิ้น 186.2 MW ประกอบไปด้วย
- โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ 163.1 MW COD แล้ว 100%
- โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลม 9.0 MW COD แล้ว 100%
- โครงการโซลาร์รูฟท็อป 14.1 MW COD แล้ว 75% เหลืออีก 3.5 MW ที่กำลังอยู่ระหว่างการพัฒนา
2️⃣ โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศญี่ปุ่น | มีกำลังการผลิตทั้งสิ้น 89.7 MW
- COD ไปแล้ว 89% เหลืออีก 10 MW ที่กำลังอยู่ระหว่างการพัฒนา คาดว่าจะสามารถ COD ได้ภายใน 2Q2024
3️⃣ โครงการโรงไฟฟ้าใน สปป.ลาว | มีกำลังการผลิตทั้งสิ้น 344 MW ประกอบไปด้วย
- โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำ 114 MW COD แล้ว 100%
- โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลม (เป็นการลงทุนผ่านบริษัทร่วม IEAD ถือหุ้นสัดส่วน 38.33%) กำลังการผลิตตามสัญญา 600 MW ถ้าคิดตามสัดส่าวนการลงทุนจะเท่ากับ 230 MW เป็นโครงการผลิตและจำหน่ายไฟไปยังเวียดนาม ปัจจุบันยังอยู่ระหว่างการพัฒนา จะเริ่ม COD ในปี 2025
4️⃣ โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมในฟิลิปปินส์ | มีกำลังการผลิตทั้งสิ้น 20 MW
- โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมขนาด 50 MW เป็นการลงทุนผ่านบริษัทร่วม โดยถือหุ้นสัดส่วน 40%
- COD แล้ว 72% คิดตามสัดส่วนการลงทุนจะเท่ากับ 14.4 MW เหลืออีก 5.6 MW ที่อยู่ระหว่างการพัฒนา คาดว่าจะสามารถ COD ได้ใน 1Q2025
5️⃣โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ที่ไต้หวัน | มีกำลังการผลิตทั้งสิ้น 480 MW
- อยู่ระหว่างการพัฒนา คาดว่าจะสามารถ COD ได้ประมาณ 70 MW ในปี 2023 และ ในปี 2024 จะสามารถ COD ได้ 100%
รวมกำลังผลิตที่ได้ COD ไปแล้วทั้งหมด 390.8 MW คิดเป็น 35.25% ทำให้ที่กำลังการผลิตที่อยู่ระหว่างพัฒนาทั้งสิ้น 717.8 MW ณ 3Q2022 สามารถแบ่งสัดส่วน MW ในแต่ละประเภทได้ดังนี้
Solar TH 44%
Wing TH 2%
Solar JP 20%
Hydro LA 29%
Wind PH 4%
📌Financial Highlight
- Revenue: 1,543.5 MB, +7.5% QoQ, +18.5% YoY | รายได้เพิ่มขึ้นจาก Seasonal Factor ของโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำใน สปป.ลาว ส่วนโครงการพลังงานลมในประเทศ จากพายุไต้ฝุ่นโนรูเพิ่มขึ้นจาก 2Q22 แต่น้อยกว่า 3Q21
- EBITDA: 1,272.5 MB, +8.8% QoQ, +4.9% YoY
- %EBITDA: 77.1% จาก 2Q22 อยู่ที่ 76.0% และจาก 3Q21 อยู่ที่ 78.0%
- Core Profit: 626.3 MB, +14.1% QoQ, -11.6% YoY | ลดลงจากไม่มีส่วนแบ่งกำไรจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนใต้พิภพ ในประเทศอินโดนิเซีย และรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากโรงไฟฟ้าพลังงานลใ ในประเทศฟิลิปปินส์
- NPM: 41.4% จาก 2Q22 อยู่ที่ 22.9% และจาก 3Q21 อยู่ที่ 52.4%
- D/E : 0.9 จาก 2Q22 อยู่ที่ 1.16 และจาก 3Q21 อยู่ที่ 1.27
📌EBITDA Breakdown by Technology 2022 >>> 2023
TH Solar 56% >>> 44%
JP Solar 19% >>> 15%
TH Wind 1% >>> 1%
LA Hydro 20% >>> 18%
PH Wind 1% >>> 1%
ID Geo 3% >>> 0%
New Investments 0% >>> 20%
Expected Growth >20% in 2023
📌Business Outlook
เปิดปี 2023 บางท่านอาจจะเห็นข่าวว่า BCPG ได้ลงทุนในโครงการคลังน้ำมันและท่าเทียบเรือที่จังหวัดเพชรบุรี มีมูลค่ากว่า 9,000 ล้านบาท เพื่อต่อยอดธุรกิจด้านพลังงานในอนาคต โดยคาดหวังไว้จากจะเป็นทำการขนส่งไฮโดรเจน
โครงการคลังน้ำมันและท่าเทียบเรือ สามารถสร้างรายได้ประจำให้แก่บริษัท โดยปกติจะมีกำไรขั้นต่ำปีละ 375 ล้านบาท รายได้ราวๆ 900-1,000 ล้านบาทต่อปี เป็นสัญญาให้บริการคลังน้ำมันที่มีการกำหนดค่าบริการรายเดือนแบบเหมาจ่ายที่ชัดเจนตลอดระยะเวลาสัญญา และยังได้ท่าเทียบเรือซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐาน ที่สามารถต่อยอดไปรองรับธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องอื่นๆ
โดยปัจจุบันมีถังเก็บน้ำมันที่บรรจุน้ำมันได้ 480 ลิตร (กำลังสร้างเพิ่มอีก 230 ลิตร) + ท่อส่งน้ำมัน + ท่ากระจายน้ำมันบนบก และมีท่าเรือสำหรับขนถ่ายน้ำมัน รองรับการเทียบเรือได้ 30,000 ตันกรอส 2 ลำ (กำลังขยายเพิ่มเป็น 120,000 ตันกรอส 5 ลำ) ปัจจุบันลูกค้าหลักคือ บางจาก และบริษัทน้ำมันรายใหญ่อีกราย
ในปี 2023-2024 BCPG จะสิ้นสุด Adder โครงการโรงฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในไทย คาดว่ารายได้จะหายไปปีละ 800 ล้านบาท
📌Summary
บริษัทยังคงมีสัดส่วนรายได้หลักจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนต่างๆ แต่จากภาพรวมในปัจจุบัน ประเมินได้ว่า รายได้ที่ลดลงจาก Adder ที่หมดลง จะทำให้ ผลการดำเนินงานของบริษัทปรับตัวลดลงตาม แต่ตัวบริษัทเองก็มีแผนจะไปลงทุนในโครงการใหม่ๆ เพื่อชดเชยรายได้ที่หายไป เราคงต้องติดตามว่าจะมีโครงการหรือ ดีลอะไรใหม่ๆที่น่าสนใจที่สามารถทำให้ผลการดำเนินงานของบริษัทเติบโตได้อย่างต่อเนื่องและมีความเสถียรมากกว่าปัจจุบัน นักลงทุนที่สนใจอย่าลืมประเมินมูลค่าหุ้น ก่อนตัดสินใจลงทุนกันนะครับ
#JTrader
#เทรดไปเที่ยวไป
#แผนชัดก็ซัดเลย
#BCPG
ปล1. จากข้อมูลข้างต้น ไม่มีเจตนาชักชวน หรือให้ซื้อ-ขายตามบทความข้างต้น
ปล2. การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรพิจารณาไตร่ตรองการลงทุนว่าจะซื้อหรือขายด้วยตัวท่านเองเท่านั้น
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
