นอกเหนือจากงบการเงินใน "หุ้นบริษัทน้ำมัน" มีสิ่งที่ควรให้ความสำคัญอะไรอีกบ้าง?
การลงทุนในหุ้นน้ำมันอาจเป็นการลงทุนที่ให้ผลกำไรดี สำหรับนักลงทุนที่ต้องการกระจายพอร์ตการลงทุน และใช้ประโยชน์จากศักยภาพของภาคพลังงาน
อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญ คือ ต้องดำเนินการ "ลงทุนด้วยความรอบคอบ"
เนื่องจากอุตสาหกรรมน้ำมันได้รับอิทธิพลจากปัจจัยต่างๆ ที่อาจส่งผลต่อประสิทธิภาพของหุ้นของบริษัท
ปัจจัยสำคัญอะไรบ้าง? ที่ควรต้องพิจารณาเมื่อกำลังสนใจหุ้นของบริษัทน้ำมัน
โดยจะยกตัวอย่างเพื่ออธิบายแต่ละประเด็นแบบง่ายๆ
- ●ทำความเข้าใจความผันผวน ของราคาน้ำมันและแนวโน้มตลาด
อุตสาหกรรมน้ำมันอยู่ภายใต้ความผันผวนของราคาอยู่แทบตลอดเวลาในปัจจุบัน
ซึ่งได้รับอิทธิพลจากสภาวะเศรษฐกิจโลก เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทาน
ก่อนการลงทุน ให้วิเคราะห์แนวโน้มราคาน้ำมันในระยะสั้นและระยะยาว ตลอดจนแนวโน้มและการคาดการณ์ของตลาด เพื่อหลีกเลี่ยงบริษัทที่มีความเสี่ยงสูง
ตัวอย่าง
ในปี 2020 ตลาดน้ำมันทั่วโลกประสบกับภาวะตกต่ำเป็นประวัติการณ์เนื่องจากการระบาดของ COVID-19 การหยุดชะงักของห่วงโซอุปทาน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิ่งลง
หากเจอสถานการณ์แบบนี้ บริษัทที่มีกำลังผลิตที่สูง พวกเขาอาจประสบกับความเสี่ยงอย่างรุนแรง เกี่ยวกับการจัดการต้นทุน และปริมาณน้ำมันที่ผลิตออกมามากเกินความต้องการ จากการหยุดชะงักของระบบเศรษฐกิจ
หรือหากกลุ่มผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ของโลกอย่าง Opec มีการลดกำลังการผลิตทำให้อุปทานลดลง ในขณะที่มีอุปสงค์ในตลาดเพิ่มขึ้น ราคาน้ำมันอาจดีดตัวสูงขึ้น
- ●การเติบโตของกำลังการผลิตและปริมาณสำรอง
การประเมินศักยภาพการเติบโตของการผลิตและปริมาณสำรองของบริษัท ทำให้รู้ว่า
บริษัทที่มีการผลิตเพิ่มขึ้นและปริมาณสำรองที่สูง มีแนวโน้มที่จะเติบโตทั้งตัวบริษัทและประสิทธิภาพของหุ้น
ตัวอย่าง
Exxonmobil บริษัทได้รับประโยชน์อย่างมาก จากวิกฤตสงครามรัสเซียยูเครน เพราะพวกเขามีกำลังการผลิตที่สูงและปริมาณคลังน้ำมันสำรองสูง
ทำให้ Exxonmobil สามารถคว้าโอกาสตอนที่ราคาน้ำมันปรับตัวสูง และทำกำไรได้อย่างมากมาย ในปี 2022
- ●แนวปฏิบัติด้านสิ่งแวดล้อมและความยั่งยืน
โลกในปัจจุบันนักลงทุนมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับ ความรับผิดชอบต่อสิ่งแวดล้อมและสังคมของบริษัทต่างๆ และการเปลี่ยนถ่ายสู่พลังงานรูปแบบใหม่
การประเมินความมุ่งมั่นของบริษัทต่อแนวทางปฏิบัติด้านความยั่งยืน ความคิดริเริ่มด้านการเปลี่ยนแปลงพลังงาน และความพยายามในการลดการปล่อยก๊าซคาร์บอน
ทำให้รู้ว่า บริษัทมีการวางแผนการจัดการในระยะยาวไว้หรือไม่ เช่น
- มีการใช้เทคโนโลยีทำให้ลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนเพื่อลดการจ่ายภาษีคาร์บอน
- มีการลงทุนในพลังงานรูปแบบใหม่ๆ ไว้ตั้งแต่เนิ่นๆ หรือไม่ เพื่อความพร้อมสำหรับการปฎิวัติด้านพลังงานในอนาคต เป็นต้น
ตัวอย่าง
Equinor บริษัทพลังงานของนอร์เวย์ได้ลงทุนอย่างแข็งขันในโครงการพลังงานหมุนเวียนและฟาร์มกังหันลมนอกชายฝั่ง
โดยวางตำแหน่งตัวเองในฐานะผู้นำในการเปลี่ยนไปสู่แหล่งพลังงานที่สะอาดกว่า
สิ่งนี้ส่งผลดีต่อชื่อเสียงและประสิทธิภาพของหุ้นของบริษัท และแนวโน้มที่ดีในอนาคต
- ●การจ่ายเงินปันผลที่สอดคล้องกับรายได้ของบริษัท
สำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ นโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทถือเป็นสิ่งสำคัญ
หากบริษัทจ่ายเงินปันผลได้สม่ำเสมอและมีอัตราการจ่ายที่ยั่งยืนถือเป็นเรื่องดี
แต่หากบริษัททำการจ่ายเงินปันผล โดยที่พวกเขาไม่ได้มีกำไรอะไรมาก หรือมีหนี้ที่ต้องจ่ายต้องหมุนค่อนข้างเยอะ เราอาจมองว่าเป็นความเสี่ยงไว้ก่อนก็ได้
ถ้าหากบริษัทจ่ายเงินปันผลสูง ในขณะที่มีปัญหาด้านสภาพคล่องของเงิน
เพื่อแค่ดึงดูดนักลงทุน อาจทำให้บริษัทประสบกับปัญหาการจัดการหนี้ได้
เพราะอุตสาหกรรมน้ำมัน เป็นอุตสาหกรรมที่ค่อนข้างใช้เงินทุนที่สูง ต้องมีการจัดการด้านการเงินที่เข้มงวด
ตัวอย่าง
หากอยากรู้ว่าบริษัทมีการจ่ายเงินปันผลที่สอดคล้องกับรายได้ของบริษัทมั้ย
นักลงทุนอาจใช้วิธีดูที่ Payout Ratio แล้วไปเทียบกับ Dividend Yield
หากมี Dividend Yield สูง และ Payout Ratio ก็สูงตามไปด้วย
นักลงทุนอาจวางตำแหน่งบริษัทนั้น ว่าอาจมีความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของเงินทุน
- ●อันดับเครดิตและการรีไฟแนนซ์หนี้
การตรวจสอบอันดับเครดิตของบริษัทและแผนการรีไฟแนนซ์หนี้ ทำให้รู้ว่า
หากบริษัทมีอันดับเครดิตที่แข็งแกร่ง สามารถช่วยรับประกันเงื่อนไขทางการเงินที่ดีขึ้น ในขณะที่การรีไฟแนนซ์หนี้ที่เหมาะสม สามารถลดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยได้
ตัวอย่าง
นักลงทุนอาจใช้วิธีดู Credit rating หากบริษัทมี Credit rating ที่สูง เช่น AAA, AA+, AA
นักลงทุนอาจวางตำแหน่งบริษัทนั้น ว่ามีความน่าเชื่อถือในการกู้เงินหรือรีไฟแนนซ์ เมื่อบริษัทประสบปัญหาด้านการเงินในอนาคต
- ●การตัดสินใจจัดสรรเงินทุนของฝ่ายบริหาร
การดูว่าฝ่ายบริหารของบริษัทตัดสินใจในการจัดสรรเงินทุนอย่างไร
ซึ่งรวมถึงรายจ่ายฝ่ายทุน การเข้าซื้อกิจการ และการซื้อคืนหุ้น
หากมีการจัดสรรเงินทุนอย่างรอบคอบ อาจสามารถเพิ่มมูลค่าของผู้ถือหุ้นได้
- รายจ่ายฝ่ายทุน (Capex)
รายจ่ายฝ่ายทุน หมายถึง เงินทุนที่บริษัทลงทุนในโครงการหรือสินทรัพย์ที่คาดว่าจะสร้างผลประโยชน์ในอนาคต
สำหรับบริษัทน้ำมันรายจ่ายฝ่ายทุน มักเกี่ยวข้องกับการสำรวจ การขุดเจาะ และการพัฒนาน้ำมันและก๊าซสำรองใหม่ การจัดสรรเงินทุนอย่างรอบคอบใน Capex
ช่วยให้มั่นใจได้ว่าบริษัทลงทุนในโครงการที่มีศักยภาพ ในการสร้างผลตอบแทนในเชิงบวกและการเติบโตอย่างยั่งยืน
ตัวอย่าง
บริษัทที่จัดสรรค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ ให้กับโครงการสำรวจใหม่ที่มีศักยภาพสูงในการพบแหล่งน้ำมันสำรอง ทำให้บริษัทมีแนวโน้มว่าจะได้รับประโยชน์จากการผลิต และรายได้ที่เพิ่มขึ้นในอนาคต
- การซื้อกิจการและการลงทุน
ฝ่ายบริหารอาจตัดสินใจใช้เงินทุน เพื่อซื้อบริษัทอื่นหรือสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์
เพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการดำเนินงาน ของบริษัทหรือขยายขอบเขตในตลาด
การเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ ช่วยให้สามารถเข้าถึงแหล่งสำรองหรือเทคโนโลยีใหม่ๆ ได้ ซึ่งนำไปสู่ส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้นและการประสานต้นทุนที่อาจเกิดขึ้น
ตัวอย่าง
เมื่อ BP เข้าซื้อหุ้นในสินทรัพย์น้ำมันและก๊าซของ Kosmos Energy ในเซเนกัลและมอริเตเนียในปี 2020
บริษัทได้เพิ่มทุนสำรองจำนวนมากในพอร์ตโฟลิโอของบริษัท และวางตำแหน่งตัวเองสำหรับการเติบโตในอนาคตในภูมิภาคแอฟริกาตะวันตก
- การซื้อคืนหุ้น
การซื้อคืนหุ้น คือ การที่บริษัทที่ซื้อหุ้นที่จำหน่ายไปแล้วของตนเองจากตลาดเปิด
ซึ่งช่วยลดจำนวนหุ้นหมุนเวียนและเพิ่มกำไรต่อหุ้น (EPS) และผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE)
อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารจำเป็นต้องดำเนินการซื้อหุ้นคืนด้วยมูลค่าที่เหมาะสมเพื่อสร้างมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น
การตัดสินใจจัดสรรเงินทุนของฝ่ายบริหารเหล่านี้ ทำให้นักลงทุนสามารถเข้าใจทิศทางโดยรวมของบริษัทและประเมินศักยภาพในการเติบโตได้
โดยข้อมูลเหล่านี้ มักมีปรากฏในรายงาน financial information ทางเว็บไซต์ของบริษัท
การลงทุนในหุ้นน้ำมันสามารถให้ผลตอบแทนที่คุ้มค่า แต่ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงโดยธรรมชาติเช่นกัน
การซื้อหุ้นของบริษัทน้ำมัน จำเป็นต้องมีการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมซึ่งนอกเหนือไปจากงบการเงินเพียงอย่างเดียว เมื่อพิจารณาจากปัจจัยต่างๆ ที่กล่าวไว้ข้างต้นเหล่านี้
นักลงทุนสามารถประเมินแบบองค์รวม และช่วยให้สามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างมีข้อมูลมากขึ้น และจัดการความเสี่ยงได้ดีขึ้นในภาคส่วนพลังงาน
References:
- 3
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
