ตอนที่หุ้นเข้าตลาดมาเมื่อสองปีที่แล้ว market cap 30B ตอนนี้นรู้สึกว่าแพงจัง แล้วก็ลืมๆมันไป
สามเดือนที่แล้ว ไปอเมริกามา จากผมสนใจหุ้น SQ อยู่แล้ว เวลาไปกินข้าวที่ร้านอาหาร ผมก็พยายามแอบดูว่าร้านเค้าใช้ POS อะไร ทำไปทำมา กลายเป็นว่า ผมเจอ Toast POS มากกว่า Square ซะอีก
แล้วระหว่างที่อยู่ที่นั่น งบก็ออกมาพอดี ถึงต้องหันกลับมาขุดอีกรอบแล้วถึงเข้าใจว่า เออ นี่มันหุ้นดี มี Potential นี่หว่า
GPV ของ toast มากกว่า Square ซะอีกถ้านับเฉพาะ F&D
ตอนแรกคิดว่า Ebitda , FCF จะเริ่มเป็นบวกตอนปลายปี กลายเป็นว่า Q2 ทำได้ดีกว่าคาด ยอด net location add เพิ่ม 7500 เป็น new highไม่พอ ดันกลายเป็น Q แรก ที่ Ebitda/FCF เป็นบวกซะงั้น
Thesis ที่น่าสนใจของหุ้นตัวนี้คือ พอสถานการณ์ของ covid หายไป คนก็กลับมาร้านอาหารเหมือนเดิม เพราะ มันไม่สามารถแทนที่ด้วย online ได้ คนยังต้องการ socialize เป็นธรรมชาติของมนุษย์ ทำให้หุ้นตัวนี้น่าสนใจมากในมุมมองของผม
สิ่งที่ต้องติดตามสำหรับหุ้นตัวนี้คือ เค้าจะต้องเพิ่มจำนวน location ต่อไปให้ได้ จากข้อมูลของบริษัท USA มีร้านอาหารกว่า 800,000 ร้าน ตอนนี้ Toast มีลูกค้าอยู่ 93,000 ร้าน มีโอกาสที่เค้าจะไปถึง 200,000-300,000 ได้ในอนาคต
Churn rate อาจจะดูสูงกว่า SaaS โดยทั่วไป แต่ว่า เป็นปกติของลูกค้าที่เป็น SMB ที่มีโอกาสล้มหายตายจากไปง่ายกว่า Enterprise ส่วนตัวคิดว่า ถ้า Product และ Service ไม่ได้มีปัญหาอะไร ร้านอาหารมักจะไม่นิยมเปลี่ยนระบบ เพราะ วุ่นวายเปล่าๆ เอาเวลาไปจัดการเรื่องอื่นดีกว่า
คิดว่าเป็นที่น่าติดตามตัวนึงเลยครับ
- 7
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
