ทำไมบริษัทต่างๆ ถึงชอบออกหุ้นกู้ "มากกว่า" ที่จะกู้เงินจากธนาคาร
บริษัทต่างๆ ต้องการเงินทุนด้วยเหตุผลหลายๆประการ เช่น การขยายธุรกิจ การวิจัยและพัฒนา การลงทุนใหม่ และเงินทุนหมุนเวียน เป็นต้น
พวกเขามีทางเลือกมากมาย อย่างการออกตราสารหนี้หรือการกู้ยืมเงินจากธนาคารหรือสถาบันการเงินอื่น ๆ
แต่เหตุผลใดกันที่ทำให้พวกเขามักเลือกที่จะออกตราสารหนี้ มากกว่าการกู้ยืมเงินจากธนาคาร
พันธบัตรของบริษัทต่างๆ หรือที่เรามักเรียกกันว่า "หุ้นกู้" คือ ตราสารหนี้ประเภทหนึ่ง ที่ออกและเสนอขายโดยบริษัทเอกชน เพื่อระดมทุนสำหรับใช้ในกิจการต่างๆ ของบริษัท
เช่น เพื่อลงทุนขยายกิจการ, เพื่อซื้อเครื่องจักรอุปกรณ์, หรือเพื่อนำเงินไปชำระเจ้าหนี้รายเดิม เป็นต้น
โดยบริษัทจะตอบแทนผู้ถือหุ้นกู้โดยการจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวดๆ และชำระเงินต้นคืน ณ วันครบกำหนดอายุของหุ้นกู้
ซึ่งเหตุผลที่พวกเขามักชอบออกหุ้นกู้ "มากกว่า" การกู้ยืมเงินจากธนาคาร โดยทั่วไปมีอยู่หลายประการ
- ●อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าและความยืดหยุ่น
หุ้นกู้มักจะมีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าเงินกู้ยืมจากธนาคาร โดยทั่วไปส่วนใหญ่แล้วการกู้ยืมเงินเพื่อนำมาประกอบธุรกิจนั้น มักจะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูง ไม่ว่าผู้กู้นั้นจะมีหลักประกันที่ดีหรือไม่ดีก็ตาม
ในบางครั้งบริษัทต่างๆจึงเลือกวิธีจัดหาทุนด้วยการออกหุ้นกู้ เนื่องจากสามารถดำเนินการได้ง่ายกว่าการกู้ยืมเงินจากธนาคาร
ลองนึกภาพตาม ถ้าเพื่อนๆต้องการจัดหาทุน เพื่อนๆจะเลือกตัวเลือกใดระหว่าง กู้ยืมเงินจากธนาคาร ที่มีเงื่อนไขทางการเงินมากมายและมีอัตราดอกเบี้ยที่สูง กับกู้ยืมเงินจากนักลงทุนด้วยการออกหุ้นกู้ ที่เราสามารถกำหนดเงื่อนไข วันที่ครบกำหนด อัตราดอกเบี้ย และคุณสมบัติใดๆได้เอง
หากลองมาคิดดูแล้วตัวเลือกหลัง น่าจะเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจมากกว่าในฐานะที่เราเป็นผู้ต้องการเงินทุน
ซึ่งช่วงเวลาที่สามารถเห็นภาพได้ชัดที่สุดก็คือ ช่วงที่มีอัตราดอกเบี้ยนโยบายจากธนาคารกลางสูง เพราะเมื่ออัตราดอกเบี้ยนโยบายสูงขึ้น อัตราดอกเบี้ยปล่อยกู้ของเหล่าธนาคารก็ต้องปรับตัวสูงขึ้นด้วย
หน้ำซ้ำอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่สูง สามารถกดดันผลประกอบการของบริษัทต่างๆได้ เลยยิ่งทำให้บริษัทต่างๆกู้ยืมเงินจากธนาคารได้ยากเข้าไปใหญ่
ตัวเลือกอย่างการออกหุ้นกู้ จึงมักเป็นตัวเลือกที่นิยมใช้จัดหาทุน ในช่วงที่มีอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่สูง
- ●อัตราดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายคงที่
เหตุผลอีกหนึ่งประการ ที่ทำให้บริษัทนิยมออกหุ้นกู้มากกว่าการกู้ยืมเงินจากธนาคาร เพราะหากเป็นการกู้ยืมเงินจากธนาคาร อัตราดอกเบี้ยกู้นั้นสามารถที่จะเปลี่ยนแปลงได้ตามอัตราดอกเบี้ยนโยบาย
กล่าวคือ หากบริษัทต่างๆไม่สามารถรีไฟแนนซ์ได้ อัตราดอกเบี้ยกู้ของพวกเขาก็จะเปลี่ยนแปลงไปนั่นเอง
กลับกันอัตราดอกเบี้ยผลตอบแทนของหุ้นกู้ นั้นจะไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ ตามอัตราดอกเบี้ยนโยบาย
สมมุติหากระบุไว้ 5% บริษัทก็ต้องจ่ายดอกเบี้ยให้นักลงทุนที่ 5% แม้ในช่วงนั้นจะมีอัตราดอกเบี้ยนาโยบายจากธนาคารกลางสูงกว่า 5% ก็ตาม
เว้นแต่ว่าพวกเขาจะแก้เงื่อนไขและเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยผลตอบแทนนั้นเสียเอง
- ●เข้าถึงเงินทุนได้ในวงกว้าง
บริษัทต่างๆสามารถขายหุ้นกู้ให้กับนักลงทุนในวงกว้างกว่ากู้ยืมเงินจากธนาคารเพียงอย่างเดียว
หากเป็นหุ้นกู้บริษัทต่างๆสามารถขายหุ้นกู้ให้กับนักลงทุนทั้งรายย่อย รายใหญ่ ซึ่งรวมถึงนักลงทุนสถาบัน เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัทประกันภัย และบริษัทขนาดใหญ่อื่นๆ
สิ่งนี้สามารถช่วยให้บริษัทต่างๆ ระดมเงินทุนได้มากขึ้น และกระจายฐานนักลงทุนของตนได้อีกด้วย
- ●สิทธิประโยชน์ทางภาษีในบางประเทศ
โดยทั่วไปการจ่ายดอกเบี้ยหุ้นกู้ มักจะนำไปลดหย่อนภาษีให้กับบริษัทผู้ออกหุ้นกู้ได้ ซึ่งสามารถลดภาระภาษีโดยรวมของบริษัทได้
เหตุผลที่กล่าวมานี้ ทั้งอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ ความยืดหยุ่น การจ่ายดอกเบี้ยคงที่ การเข้าถึงเงินทุนได้ในวงกว้าง และสิทธิประโยชน์ทางภาษี
เป็นเหตุผลทั่วไปที่ทำให้บริษัทต่างๆนิยมที่จะออกหุ้นมากกว่าการกู้ยืมเงินจากธนาคาร
อย่างไรก็ตาม แม้การออกหุ้นกู้จะเป็นวิธีที่บริษัทต่างๆใช้จัดหาเงินทุน และเป็นส่วนหนึ่งของแผนทางการเงินของพวกเขา แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าพวกเขาจะสามารถหาเงินทุนด้วยวิธีนี้ได้เสมอไป
อย่างในบางกรณีที่หากบริษัทต่างๆ ไม่สามารถออกหุ้นกู้ที่มีเงื่อนไขและให้ผลตอบแทนที่ดี บริษัทก็จะไม่สามารถดึงดูดให้นักลงทุนทั้งหลายเข้ามาซื้อหุ้นกู้ของพวกเขาได้
ทำให้พวกเขาไม่สามารถขายหุ้นกู้ได้ตามเป้าหมาย และดำเนินการทางการเงินไม่ได้ตามแผน ทำให้พวกเขาอาจประสบกับปัญหา และนำไปสู่การผิดนัดชำระหนี้เนื่องจากไม่มีสภาพคล่องที่เพียงพอนั่นเอง
การซื้อหุ้นกู้ของบริษัทต่างๆนั้น จึงจำเป็นต้องมีการวิเคราะห์งบการเงินโดยละเอียด ประเมินความเสี่ยงหรือแนวโน้มต่างๆที่สามารถเกิดขึ้นได้อย่างถี่ถ้วน ก่อนตัดสินใจลงทุน
- 1
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
