📌10 ข้อคิด ‘Howard Marks’ จากหนังสือ “Mastering The Market Cycle : เหนือกว่าวัฏจักรการลงทุน”🔥
1️⃣ เราไม่สามารถมองภาพอนาคตในระดับมหภาคที่รอคอยอยู่ระยะยาวได้ การพยายามคาดการณ์อนาคตภาพใหญ่แทบไม่มีประโยชน์ใดๆเลยกับนักลงทุน ผมไม่คิดว่าการคาดการณ์สิ่งใดๆระดับมหภาคจะน้อมนำความสำเร็จมาให้กับนักลงทุนส่วนใหญ่
2️⃣ “เมื่อจำเป็นต้องกล่าวถึงความเสี่ยง” ความเสี่ยงคือ “โอกาสที่จะขาดทุนอย่างถาวร” เป็นหลัก ความเสี่ยงคือโอกาสที่สิ่งต่างๆ จะเกิดขึ้นต่างจากที่เราต้องการให้มันเกิด ความเสี่ยงหมายความว่า “มีหลายสิ่งสามารถเกิดขึ้นได้ มากกว่าที่มันจะเกิดขึ้นจริง” เรื่องของอนาคตจึงไม่ควรถูกมองว่าเป็นผลลัพธ์อันสามารถเกิดขึ้นได้เพียงรูปแบบเดียวและสามารถคาดการณ์ได้เสมอ
3️⃣ “เพื่อให้เราชนะ บ่อยครั้งกว่าพ่ายแพ้ เราต้องมีข้อได้เปรียบทางความรู้บางอย่าง นั่นคือการรู้ว่าอนาคตอาจมีแนวโน้มอะไรเกิดขึ้นบ้าง?” รู้ให้มากกว่าที่คนอื่นรู้ก็เพียงพอแล้วในการสร้างความสำเร็จระยะยาว นักลงทุนเหนือชั้นจะจดจำว่า “รูปแบบที่เคยเกิดขึ้นในอดีต ดูเหมือนว่าจะเกิดซ้ำได้อีก” เขาจะบอกได้ว่าตอนนี้อยู่ ณ จุดใดของวัฏจักรต่างๆที่เกิดขึ้น และสิ่งนั้นบ่งบอกให้เขาปฏิบัติตัวอย่างไร?
4️⃣ “ประวัติศาสตร์ไม่ซ้ำรอย แต่มันจะเกิดขึ้นคล้ายเดิม” วัฏจักรต่างๆจะเกิดจากเหตุผลและรายละเอียดแตกต่างกัน ทั้งจังหวะเวลาและคาบความยาว แต่การเหวี่ยงขึ้นลงและเหตุผลที่ทำให้เกิดมันคงอยู่ตลอดไป เราไม่สามารถพูดได้ว่าตรงไหนคือจุดเริ่มต้นหรือจุดสิ้นสุด ไม่ว่าช่วงเวลาไหนก็สามารถเป็นตัวแทนของจุดใดๆที่อยู่ระหว่างกระบวนการได้ทั้งนั้น
5️⃣ “วัฏจักรในโลกการลงทุน” ความผันแปรช่วงเวลาที่เกิด ความเร็วในการเกิดเหตุการณ์ และกรอบระยะเวลาที่เกิดแต่ละเหตุการณ์นั้น ส่วนใหญ่ได้รับอิทธิพลจาก “ความผันผวนของปัจจัยเชิงจิตวิทยา” จิตใจมนุษย์มีบทบาทมากกว่าเรื่องทางกายภาพ เป็นแหล่งพลังงานของการเคลื่อนที่ในวัฏจักร ปัจจัยเชิงจิตวิทยา คือสิ่งสำคัญสำหรับการทำความเข้าใจเรื่องวัฏจักร
6️⃣ เมื่อตลาดเครดิตระเบียบจัดและมีความระมัดระวังตัว กลัวเสียเงิน มีความระแวงสงสัย หลีกหนีความเสี่ยง ไม่อยากปล่อยเงินกู้ ธุรกิจรายล้อมเริ่มขาดแคลนเงินทุน เศรษฐกิจหดตัวจนเกิดการผิดนัดชำระหนี้ ไปจนถึงการล้มละลาย สิ่งที่มักตามมาก็คือ “ราคาสินทรัพย์ในท้องตลาดตกต่ำ ส่งผลต่อผลตอบแทนที่สูงขึ้น ความเสี่ยงลดต่ำลง” นี่คือข้อบ่งชี้ว่า “ช่วงเวลาที่ดีที่สุดสำหรับการลงทุนได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว”
7️⃣ เราควรตระหนักถึงข้อจำกัดของตนเอง และไม่คิดว่าตนเองถูกเสมอ ต้องเข้าใจว่าไม่มีใครมองภาพมหภาคในอนาคตได้อย่างแม่นยำ ไม่มีกลยุทธ์การลงทุนใดๆที่ใช้ได้ผลเสมอ ไม่มีวิถีทาง ไม่มีกฎเกณฑ์ ไม่มีกระบวนการใดสามารถทำผลตอบแทนชนะตลาดได้ตลอดเวลา “ความสำเร็จที่เคยผ่านมาแล้ว มีแนวโน้มน้อยมากที่มันจะเกิดซ้ำในรูปแบบเดียวกัน”
8️⃣ ไม่มีกลยุทธ์ทางการลงทุนใดใช้ได้ตลอดไป สิ่งสำคัญคือเมื่อทุกคนถูกโน้มน้าวว่าบางสิ่งใช้ได้ตลอดไป นั่นคือจังหวะที่มันเริ่มเสื่อมมนต์ขลัง ณ โลกแห่งการลงทุน ทุกอย่างที่สำคัญนั้นเป็นเรื่องตรงกันข้ามกับการใช้สัญชาตญาณทั้งหมด และสิ่งที่คนส่วนใหญ่มองเห็นได้อย่างชัดเจนนั้น ต้องผิดแน่นอน เรื่องของประวัติศาสตร์ก็มีแนวโน้มอย่างชัดเจน คำถามคือ เราฉลาดมากพอที่จะรู้ว่าช่วงเวลาดีๆ ไม่จำเป็นต้องนำไปสู่ช่วงเวลาที่ดีอย่างต่อเนื่องหรือเปล่า? “นี่แหล่ะ วัฏจักร”
9️⃣ ผู้คนต่างก็มีความรู้สึกกันทั้งนั้น พวกเขาจึงนำอารมณ์และข้อบกพร่องของตนเองมาตัดสินใจในเชิงการลงทุนเสมอ ผลลัพธ์ก็คือ พวกเขาตื่นเต้นร่าเริงเกินไปในช่วงเวลาที่ผิด ก็เป็นพวกเขานี่แหล่ะที่ทำให้เกิดจุดสูงสุดของวัฏจักรในแต่ละรอบ ความเป็นวัฏจักรที่เกิดขึ้นบนโลกใบนี้ คือการเข้ามามีส่วนร่วมของมนุษย์นั่นเอง เมื่อมีผู้คนเข้ามาเป็นส่วนหนึ่ง ผลลัพธ์ต่างๆที่เกิดขึ้นก็แปรปรวนได้ ผู้คนทั้งหลายทางใช้อารมณ์ ไม่คงที่ ไม่อยู่กับร่องกับรอย และมีความเป็นวัฏจักร
🔟 หากตลาดมีประสิทธิภาพอย่างสมบูรณ์ มนุษย์ตัดสินใจจากการคำนวณ ปราศจากการใช้อารมณ์เข้ามามีส่วนร่วม ไม่แน่ว่าวัฏจักรคงถูกกำจัดไปจนหมดสิ้น “แต่นั่นคงไม่มีวันเป็นไปได้หรอกครับ”
🙏ขอขอบคุณบางส่วนจากหนังสือ
📜Mastering The Market Cycle : เหนือกว่าวัฏจักรการลงทุน
ผู้เขียน : โฮเวิร์ด มาร์กส์ (Howard Marks)
ผู้แปล : ศักดิ์สิทธิ์ แสงอรุณ
สำนักพิมพ์ : INVESTING Fidelity, 2023
ขอให้มีความสุขกับการลงทุน ในทุกๆวันนะครับ 😊
- 1
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
