การปรับลดดอกเบี้ยนโยบายลง จะส่งผล อย่างไรกับค่าเงิน และตลาดหุ้น และสินทรัพย์เสี่ยงต่างๆ
การปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย: ผลกระทบต่อค่าเงิน ตลาดหุ้น และสินทรัพย์เสี่ยงต่างๆ
ดอกเบี้ยนโยบายคืออะไร?
ดอกเบี้ยนโยบาย (Policy Rate) คือเครื่องมือทางการเงินที่ธนาคารกลางใช้เพื่อควบคุมเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ เช่น อัตราเงินเฟ้อ การเติบโตทางเศรษฐกิจ และเสถียรภาพของค่าเงิน ธนาคารกลางสามารถปรับเพิ่มหรือลดดอกเบี้ยนี้เพื่อกระตุ้นหรือชะลอเศรษฐกิจ
การปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย ส่งผลอย่างไร?
ผลกระทบต่อค่าเงิน
ค่าเงินอ่อนตัวลง:
+ การปรับลดดอกเบี้ยนโยบายทำให้การถือครองสินทรัพย์ในสกุลเงินนั้นมีผลตอบแทนที่ต่ำลง ซึ่งทำให้นักลงทุนต่างชาติย้ายเงินทุนออกไปยังประเทศที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ส่งผลให้ค่าเงินอ่อนค่าลง
+ การอ่อนค่าของค่าเงินอาจช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของสินค้าส่งออก เนื่องจากราคาสินค้าในตลาดโลกถูกลง
การไหลออกของเงินทุน (Capital Outflows):
+ ดอกเบี้ยที่ลดลงอาจทำให้การลงทุนในสินทรัพย์ในประเทศไม่น่าสนใจเท่าประเทศที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า
ผลกระทบต่อตลาดหุ้น
การเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้น (Bullish):
+ การลดดอกเบี้ยทำให้ต้นทุนการกู้ยืมลดลง ส่งผลให้ธุรกิจมีเงินทุนสำหรับการลงทุนและการขยายตัวมากขึ้น ซึ่งกระตุ้นผลประกอบการของบริษัทในอนาคต
+ นักลงทุนหันมาถือครองหุ้นแทนสินทรัพย์ปลอดภัย (เช่น พันธบัตร) เนื่องจากผลตอบแทนจากดอกเบี้ยลดลง ทำให้ดัชนีตลาดหุ้นเพิ่มขึ้น
+ กลุ่มหุ้นที่มักได้รับผลดีจากการลดดอกเบี้ยคือ ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ธุรกิจที่พึ่งพาการกู้ยืม และธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการบริโภค
ผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงต่างๆ
ทองคำ: การลดดอกเบี้ยทำให้ต้นทุนการถือครองทองคำต่ำลง (เพราะไม่มีดอกเบี้ยจ่าย) และเมื่อค่าเงินอ่อนลง ทองคำจะมีราคาสูงขึ้นในสกุลเงินท้องถิ่น ทำให้ทองคำเป็นที่นิยมมากขึ้น
คริปโทเคอร์เรนซี: การลดดอกเบี้ยอาจกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโทเคอร์เรนซี เนื่องจากนักลงทุนต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นในสภาพแวดล้อมที่ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง
อสังหาริมทรัพย์: การลดดอกเบี้ยช่วยลดต้นทุนการกู้ยืมสำหรับซื้อบ้านหรือพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งอาจกระตุ้นความต้องการในภาคนี้
พันธบัตร: ราคาพันธบัตรมักปรับตัวสูงขึ้นเมื่อดอกเบี้ยลดลง เนื่องจากผลตอบแทนที่แน่นอนในอดีตกลายเป็นที่ต้องการมากขึ้นในสถานการณ์ดอกเบี้ยต่ำ
ตัวอย่างเชิงปฏิบัติ
กรณีศึกษา: การลดดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)
เมื่อปี 2020 ธนาคารกลางสหรัฐลดดอกเบี้ยนโยบายเพื่อรับมือกับวิกฤต COVID-19 ส่งผลให้:
+ ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ
+ ตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากมีสภาพคล่องสูงและต้นทุนการกู้ยืมต่ำ
+ ราคาทองคำพุ่งสูงสุดในรอบหลายปี เนื่องจากนักลงทุนมองหาสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง (Safe Haven)
การลดดอกเบี้ยนโยบายเป็นเครื่องมือสำคัญในการกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่มาพร้อมกับผลกระทบต่อค่าเงิน ตลาดหุ้น และสินทรัพย์เสี่ยงต่าง ๆ นักลงทุนและผู้ที่เกี่ยวข้องจึงต้องติดตามการปรับเปลี่ยนอย่างใกล้ชิดเพื่อวางแผนการลงทุนและบริหารความเสี่ยงอย่างเหมาะสม
=== ช่องทางการติดตาม ===
Facebook: https://www.facebook.com/NPmeStoryPage
Blockdit: https://www.blockdit.com/npmestory
Line OA: @npmestory หรือคลิก https://bit.ly/NPmeLine
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
