[เทรดมั่วทัวร์ดอย] ผู้ผลิตยางพารา มุ่งสู่ “Zero Waste” NER

สำรวจ
ลงทุน
คำถาม

มีบัญชีอยู่แล้ว?หรือ

เทรดมั่วทัวร์ดอย

•

18 ม.ค. 2020 เวลา 05:00 • ธุรกิจ

ผู้ผลิตยางพารา มุ่งสู่ “Zero Waste”

NER | นอร์ทอีส รับเบอร์

NER - [เทรดมั่วทัวร์ดอย]

NER บริษัทนอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด(มหาชน)

• จดทะเบียนเข้าซื้อขายใน SET วันที่ 07-11-61

• IPO ราคา 2.58 บาท/หุ้น

• บริษัทก่อตั้งเมื่อปี 2549 โดยคุณชูวิทย์ จึงธนสมบูรณ์

คุณชูวิทย์ จึงธนสมบูรณ์

NER | ลักษณะธุรกิจและสินค้า

NER ผู้ผลิตและจำหน่ายยางพาราแปรรูป 3 ประเภท

1.ยางแผ่นรมควัน (Ribbed Smoked Sheet : RSS) สัดส่วนรายได้ 34%

ยางแผ่นรมควัน - NER

2.ยางแท่ง (Standard Thai Rubber: STR)

สัดส่วนรายได้ 32%

ยางแท่ง - NER

3.ยางผสม (Mixtures Rubber)

สัดส่วนรายได้ 33%

ยางผสม - NER

NER | กลุ่มลูกค้า แบ่งเป็น 2 กลุ่ม

1.ลูกค้า Trader Spot Trading รายวัน

ในสัดส่วน 20%

• ลักษณะการทำกำไร - เมื่อลูกค้าออเดอร์เข้ามา ทางบริษัทจะไปซื่อยางที่ราคา Spot แล้ว + Cost Plus Margin เข้าไป จากนั้นรอส่งมอบสินค้า

2.ลูกค้า Manufacturers ลูกค้าสัญญาระยะ 1 ปี

ในสัดส่วน 80%

• ลักษณะการทำกำไร - ใช้ราคายาง SICOM ที่เฉลี่ยทั้งเดือน แล้ว + Cost plus Margin จากนั้นรอส่งมอบให้กับลูกค้า ซึ่งลูกค้าอยู่ในอุตสาหกรรมขั้นปลาย อย่างอุตสาหรรมยางรถยนต์ เช่น Bridgestone จงเช่อ รับเบอร์ (พึ่งเข้ามาเปิดโรงงานในประเทศไทย)

NER | โมเดลการรับรู้รายได้

• บริษัทมีนโยบายกำหนดมาร์จิ้นขั้นต่ำที่ 5%

• ใช้วิธีการ Matching order คือ การซื้อวัตถุดิบ ณ วันที่มีออเดอร์เข้า จากนั้นแปรรูป 4-5 เดือน แล้วส่งมอบตามราคาขายที่ตกลงกัน ณ วันที่มีออเดอร์

Matching order - เพื่อลดความเสี่ยงจากราคายางผันผวน

• ข้อดี คือ การที่ไม่ต้องเจอปัญหาว่าวันส่งมอบ เช่น ราคายางต่ำกว่าต้นทุน และลดความเสี่ยงจากการทำธุรกิจสินค้าเกษตรได้

• ข้อเสีย ต้องใช้ working cap สูงมาก จากการซื้อวัตถุดิบตามออเดอร์เพื่อรอส่งมอบ นำมาซึ่งต้นทุนทางการเงินที่ค่อนข้างสูง

(ดอกเบี้ยคิดเป็น 27% ของ กำไรจากการดำเนินงาน)

• วิธีการนี้ จะทำให้ Gross profit margin มีความผันผวน และเกิดกำไร/ขาดทุนทางบัญชีขึ้นได้ จากสินค้าระหว่างรอส่งมอบ ที่ต้องบันทึก Mark to Market ส่งผลต่อกำไรสุทธิตอนปิดรอบบัญชีรายไตรมาส

NER | กำลังการผลิต&ธุรกิจใหม่ที่เป็น Growth story

ปี2559

• ยางแผ่นรมควัน (RSS)

กำลังการผลิต 35,100 ตัน u-rate 116%

• ยางแท่ง+ยางผสม(STR+CP)

กำลังการผลิต 112,320 ตัน u-rate 97%

• กำลังการผลิตรวม 147,420 ตัน

ปี2560

• ยางแผ่นรมควัน (RSS)

กำลังการผลิต 44,550 ตัน u-rate 94%

• ยางแท่ง+ยางผสม(STR+CP)

กำลังการผลิต 112,320 ตัน u-rate 98%

• กำลังการผลิตรวม 156,870 ตัน +6.4% yoy

ปี2561

• ยางแผ่นรมควัน (RSS)

กำลังการผลิต 60,000 ตัน u-rate 116%

• ยางแท่ง+ยางผสม(STR+CP)

กำลังการผลิต 172,800 ตัน u-rate 85%

• กำลังการผลิตรวม 232,800 ตัน +48.4% yoy

ปี2562

มีกำลังการผลิต RSS จากโรงงานใหม่เพิ่ม +60,000 ตัน ผลิตและรับรู้รายได้ในไตรมาส 3Q62 ที่ผ่านมาแล้ว

• ยางแผ่นรมควัน (RSS)

กำลังการผลิต 120,000 ตัน u-rate 102 %

(กำลังการผลิตเพิ่ม 100%)

• ยางแท่ง+ยางผสม(STR+CP)

กำลังการผลิต 172,800 ตัน u-rate 85%

• กำลังการผลิตรวม 292,800 ตัน +24.7% yoy

ปี2563

ไตรมาส 2Q63 จะมีกำลังการผลิตใหม่จากโรงงานใหม่ของ STR เพิ้มอีก +172,800 ตัน

• ยางแผ่นรมควัน (RSS)

กำลังการผลิต 120,000 ตัน

•ยางแท่ง+ยางผสม(STR+CP)

กำลังการผลิต 345,600 ตัน

(กำลังการผลิตเพิ่ม 100% yoy)

• กำลังการผลิตรวม 465,600 ตัน +18.0% yoy

เทียบจากปี61แล้ว มีกำลังการผลิตรวมเพิ่มขึ้น 100%

• คาดใช้ในปี2563 ได้ 400,000 ตัน

ปี2564

• คาดใช้เต็มกำลังการผลิตที่ 465,600 ตัน

ธุรกิจทำยางพื้นปูนอนให้วัว - NER

• ธุรกิจใหม่ในอุตสาหกรรมปศุสัตว์ คือ ผลิตยางรองพื้นให้วัว ช่วยเรื่องสุขภาพวันส่งผลต่อน้ำนม โดยที่ปัจจุบันมีลูกค้ารองรับ และมีการติดต่อโรงงาน OEM เพื่อผลิตสินค้าแล้ว

• เป้ารายได้ 200ลบ. มาร์จิ้น 25% รับรู้รายได้ต้นปี 2564

โคงการ Biogass ผลิตไฟฟ้า เพื่อเข้าสู่ "Zero waste"

Biogas - NER

โครงการใช้น้ำเสียที่เกิดจากประบวนการการผลิตยาง + มูลสัตว์บริษัทรอบโรงงาน+หญ้าเนเปียร์ มาทำการหมักในบ่อให้กลายเป็นแก๊สมีเมน

แผนการดำเดินงานของ Biogas

-1Q63-

• เริ่มหมักแก๊สมีเทนได้แล้ว และนำแก๊สมาใช้อบยาง ลดการซื้อ LPG ซึ่งเป็นการลดต้นทุนค่า LPG ได้มากกว่า 6 ลบ./เดือน หรือ 70 ลบ./ปี!! กลับมาเป็นกำไรให้บริษัท

-2Q63-

•โรงไฟฟ้า Biomass จะเริ่ม COD 2Q63 โดยจะใช้แก๊สมีเทนที่ได้จากบ่อหมักเข้าสู่กระบวนการผลิตไฟฟ้า แล้วนำความร้อนที่ได้จากการผลิตไฟฟ้ามาทำการอบยางแทน LPG ส่วนกากที่ได้จากบ่อหมักจะสามารถเอาไปเป็นปุ๋ยปลูกหญ้าวนซ้ำเข้าเข้าสู่กระบวนการหมักได้อีก

“Zero Waste” - NER

เป็นกระบวนการลดทั้งต้นทุน และดีต่อสิ่งแวดล้อม แบบไม่มีของเสียจากการผลิต - “Zero Waste”

โรงไฟฟ้า Biogas สู่โครงการ “โรงไฟฟ้าชุมชน”

• ปัจจุบัน NER ติดตั้ง Solar 1 Mw และมีโรงผลิตไฟฟ้า Biogas อีกขนาด4 MW เตรียมเข้าโครงการ

“โรงไฟฟ้าชุมชน”

• เนื่องจากสามารถหาวัตถุดิบการผลิตไฟได้ในต้นทุนที่ต่ำ NER สามารถผลิตไฟฟ้าได้ต้นทุน ที่2.70 บาท/หน่วย เทียบไฟจากรัฐ 3.50 บาท มี Gap ในการขายทำกำไร

”โรงไฟฟ้าชุมชน”

• เป็นโครงสวัสดิการรูปแบบใหม่ ที่สนับสนุนให้เอกชนผลิตพลังงานทดแทนขนาดเล็ก ใช้วัตถุดิบในท้องถิ่นมาผลิตไฟฟ้าและขายไฟให้แก่ภาครัฐหรือใช้เองในชุมชน อีกทั้งต้องให้ชุมชนมีสิทธิ์ในการถือหุ้นโรงไฟฟ้าเพื่อเป็นการสร้างรายได้ให้ชุมชน

• NER เป็น 1 ใน 6 ที่เป็นโรงไฟฟ้าชุมชนนำร่องแบบเร่งด่วน

• ซึ่งทางคุณชูวิทย์ คาดรับรู้รายได้จากการขายไฟนี้ที่

16 ล้านบาท/เดือน กำไร 8 ล้านบาท/เดือน หรือ 30 ล้านบาท/ไตรมาส

NER | ผลประกอบการ

• ปี2559

รายได้ 6,145 ลบ.

กำไร 10.33 ลบ.

• ปี2560

รายได้ 9,805 ลบ.

กำไร 224 ลบ.

• ปี2561

รายได้ 10,056 ลบ.