ทำความรู้จัก "RBF"
[เทรดมั่วทัวร์ดอย]
[เทรดมั่วทัวร์ดอย]- Cr.positioningmag.com
"RBF" หรือ บริษัท อาร์ แอนด์ บี ฟู้ด ซัพพลาย
อีกหนึ่งบริษัทมหาชนจำกัด ที่ทำธุรกิจหลักเป็นผู้ผลิตและจำหน่ายวัตถุดิบที่ใช้เป็นส่วนผสมในอาหาร เช่น แป้ง&ซอส สีกลิ่นรสแต่งอาหาร ก็ได้มีการแต่งตัวเองเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ในช่วงปลายเดือนตุลาคม ปี62 ที่ผ่านมา
ด้วยราคาเสนอขายต่อประชาชนเป็นการทั่วไป หรือ IPO ที่ราคา 3.30 บาท/หุ้น เป็นจำนวนหุ้นกว่า 520 ล้านหุ้น หรือคิดเป็น 26% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด
สัดส่วนการเสนอขาย IPO จัดสรรให้
• บุคคลตามดุลยพินิจของผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ 158.7 ล้านหุ้น (30.5%)
• เสนอขายต่อผู้มีอุปการคุณของบริษัทและบริษัทย่อย 16.8 ล้านหุ้น (3.2%)
• เสนอขายต่อกรรมการ ผู้บริหารและ/
หรือพนักงานของบริษัทและบริษัทย่อย 22.4 ล้านหุ้น (4.3%)
• เสนอขายต่อนักลงทุนสถาบัน 322 ล้านหุ้น (61.9%)
มีวัตถุประสงค์การใช้เงิน IPO จำนวน 1,646 ลบ. เพื่อ
• ลงทุนสร้างโรงงานในต่างประเทศ 200-250 ลบ.
• ปรับปรุงและซื้อเครื่องจักร 120-130 ลบ.
• เปิดบริษัทตัวแทนและ R&D ในต่างประเทศ 20-25 ลบ.
• ชำระคืนเงินกู้ 500-600 ลบ.
• ทุนหมุนเวียนในกิจการ 641-806 ลบ.
ผู้ถือหุ้นใหญ่กว่า 74% คือกลุ่ม ครอบครัวรัตนภูมิภิญโญ
ข้อมูลผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ RBF
โครงสร้างกลุ่มบริษัท
โครงสร้างกลุ่มบริษัท RBF ที่มา แบบ56-1
ปัจจุบัน RBF มีโรงงานการผลิตในประเทศไทย 7 แห่ง
Oppday Year End 2019 : RBF
การประกอบธุรกิจของ RBF
ธุรกิจหลัก คือ ธุรกิจผลิตและจำหน่ายวัตถุที่ใช้เป็นส่วนผสมในอาหาร (Food Ingredients) ซึ่งคิดส่วนสัดส่วนรายได้กว่า 96% ของรายได้รวม
และยังมีการลงทุนในธุรกิจโรงแรม 2 แห่ง ในสัดส่วนรายได้ 3%
หากเจาะลงมาดูในธุรกิจหลัก
RBF เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ขั้นกลางเป็นส่วนใหญ่ ให้กับลูกค้ากลุ่มโรงงานอุตสาหกรรม แบ่งผลิตภัณฑ์ออกเป็น 6 กลุ่ม คือ
ลูกค้าของ RBF - Cr.ลงทุนศาสตร์
Oppday Year End 2019 : RBF
1. กลุ่มวัตถุแต่งกลิ่นและรส และสีผสมอาหาร
(Flavoring & Food Coloring)
Oppday Year End 2019 : RBF
2. กลุ่มแป้งและซอส (Flour & Sauce)
Oppday Year End 2019 : RBF
3. กลุ่มผลิตภัณฑ์อบแห้ง (Dried Product)
Oppday Year End 2019 : RBF
4. ผลิตภัณฑ์อาหารแช่แข็ง (Frozen Product)
5. บรรจุภัณฑ์พลาสติก (Plastic Packaging)
6. ผลิตภัณฑ์ซื้อมาเพื่อจำหน่าย (Trading Product)
สัดส่วนรายได้ตามกลุ่มผลิตภัณฑ์
Oppday Year End 2019 : RBF
คิดเป็นยอดขายในประเทศที่ 84% และอีก 16% มาจากต่างประเทศ
Oppday Year End 2019 : RBF
และกลุ่มลูกค้าที่เป็นโรงงานอุตสาหกรรม คิดเป็น 87% ในลักณณะคำสั่งซื้อแบบ Made to order
ผลการดำเนินงานรวมของธุรกิจหลัก (Food Ingredients)
ปี 2559 2560 2561 2562
รายได้ 2,526 2,808 2,633 2,776
ต้นทุนขาย 1,632 1,790 1,628 1,668
กำไรขั้นต้น 930 1,018 1,005 1,108
GPM(%) 35.4% 36.2% 38.2% 39.9%
ธุรกิจโรงแรมของ RBF
RBF นั้นลงทุนใน 2 โรงแรมด้วยกัน ดังนี้
Oppday Year End 2019 : RBF
1. Ibis Styles Chiang Mai โรงแรมราคาประหยัด ตั้งอยู่ไม่ไกลจากสนามบินเชียงใหม่ จำนวน 208 ห้อง
Cr.booking.com
อัตราการเข้าพัก (Occupancy rate)
• ปี60 74.7%
• ปี61 65.6%
• ปี62 54.5%
2. Novotel Chumphon Beach Resort and Golf ตั้งอยู่บนหาดภราดรภาพ ตำบลปากน้ำ อำเภอเมือง จังหวัดชุมพร ห้องพัก 86 ห้อง
Cr.freedomdive.com
อัตราการเข้าพัก (Occupancy rate)
• ปี60 36.5%
• ปี61 43.7%
• ปี62 41.1%
ด้านรายได้จากการดำเนินงานรวมของธุรกิจโรงแรมของ RBF พบว่า ในช่วง 4 ปีที่ผ่านมา ธุรกิจโรงแรมมีรายได้ที่ลดลงเรื่อยๆ และขาดทุนตั้งแต่กำไรขั้นต้น
ปี 2559 2560 2561 2562
รายได้ 97 107 105 88
ต้นทุนขาย 106 114 116 106
กำไรขั้นต้น -9 -7 -11 -18
GPM(%) -9.3% -5.4% -10.2% -19.7%
แผนการเติบโตของ RBF
• แผนการตลาด เน้นเจาะกลุ่มลูกค้าใหม่ๆ ที่จำนวนสาขาไม่เยอะ เน้นเข้าถึงลูกค้ารายเล็กผ่านการเข้าไปขายใน Makro และลูกค้ากลุ่ม vending machine อย่าง
• ด้านแผนการลงทุนในประเทศนั้น จะเป็นการลงทุนในการปรับปรุงและติดตั้งเครื่องจักรรองรับระบบอัตโนมัติ เพื่อเพิ่มกำลังการผลิตจะลดจำนวนแรงงานลงได้
• จากไทยสู่อาเซียน
Oppday Year End 2019 : RBF
Oppday Year End 2019 : RBF
หนึ่งในวัตถุประสงค์หลักของการใช้เงิน IPO คือการสร้างโครงงานในต่างประเทศ ซึ่งปัจจุบัน RBF มีบริษัทย่อยในประเทศเวียดนาม อินโดนีเซียและจีน
• โรงงานในประเทศเวียดนาม (RBVN) ปัจจุบันอยู่ระหว่างการนำเข้าและติดตั้งเครื่องจักร เพื่อผลิตและจำหน่ายเกล็ดขนมปัง คาดสามารถผลิดและจำหน่ายได้ในช่วง 1Q63
• โรงงานในประเทศอินโดนีเซีย (RBINM) ปัจจุบันอยู่ระหว่างดำเนินการขอใบอนุญาตที่เกี่ยวข้อง เพื่อผลิตและจำหน่ายเกล็ดขนมปังคาดสามารถผลิดและจำหน่ายได้ในช่วง 1Q63 เช่นกัน
ผลการดำเนินงานของบริษัท
ปี 2559 2560 2561 2562
รายได้ 2,623 2,915 2,738 2,864
กำไร 366 402 321 353
NPM(%) 13.9% 13.8% 11.7% 12.2%
D/E(X) 0.40 0.33 0.65 0.14
ROE(%) 18.0% 18.3% 14.4% 11.8%
ROA(%) 12.9% 13.4% 9.7% 8.5%
ความเสี่ยงของ RBF
1. ความเสี่ยงจากการพึ่งพิงผู้บริหาร คือ ดร.สมชาย รัตนภูมิภิญโญ และคุณเพ็ชรา รัตนภูมิภิญโญ
2. ความเสี่ยงจากการพึ่งพิงบุคลากรวิจัยพัฒนา+การรักษาความลับสูตรการผลิต
3. ความเสี่ยงจากการหาวัตถุดิบ ซึ่งวัตถุดิบของ RBF จำแนกเป็น
• วัตถุดิบที่ไม่ใช่สารเคมี (45%) เช่น แป้งสาลี น้ำตาล เกลือ รวมถึงสินค้าเกษตรต่างๆ โดยหาในประเทศ 70% และต่างประเทศ 30%
• วัตถุดิบที่เป็นสารเคมี (16%) เช่น วัตถุแต่งกลิ่น สีผสมอาหาร โดยหาในประเทศ 67% และต่างประเทศ 33%
• สินค้าเพื่อจำหน่าย (12%) เช่น นมผง ปลอกไส้กรอก
Covid-19 กับ RBF (ความเห็นของผู้เขียน)
RBF เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายในสินค้าขั้นกลาง ที่ลูกค้าส่วนใหญ่เป็นกลุ่มสินค้าบริโภคเป็นหลัก และด้วยสินค้าหลักของบริษัทส่วนใหญ่กว่า 74% มาจาก 2 กลุ่ม คือ 1.กลุ่มวัตถุแต่งกลิ่นและรส และสีผสมอาหาร และ 2.กลุ่มแป้งและซอส
แม้จะมีความแข็งแกร่ง จากการที่ลูกค้ามีต้นทุนในการเปลี่ยนแปลงสินค้าจาก RBF ที่สูง แต่ด้วยภาวะการแพร่ระบาดของ Covid-19 และการกักตัวของประชาชน จะทำให้การบริโภคโดยรวมลดลง กระทบต่อ RBF อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ซึ่งคงต้องมารอดูผลประกอบการกัน ว่ากระทบมากแค่ไหน?
แต่ตัวที่น่าเป็นห่วง คือ ด้านธุรกิจโรงแรงของ RBF ที่ผลประกอบการค่อนข้างจะฉุดกำไรของบริษัทมาโดยตลอด และด้วยต้นทุนขายเฉลี่ยอยู่ที่ปีละกว่า 100 ลบ.
สถานการณ์การระบาดของ COVID-19 ที่กำลังกระทบกับการท่องเที่ยวอย่างหนัก หากทางโรงแรมของ RBF โดนปิด ทำให้รายได้ของโรงแรมหายไป ขณะที่ยังมีค่าใช้จ่ายส่วนนี้อยู่ น่าจะกระทบต่อกำไรจากธุรกิจหลักเข้าไปอีก รายจ่าย 100 ลบ.เทียบฐานกำไรปีละ 300-400 ล้านบาท นับว่าเป็นตัวพลิกให้ RBF นั้นมีกำไรหายไปอย่างมาก
คงต้องติดตามกันต่อไปครับ
ที่มา
- แบบ 56-1, บริษัท อาร์ แอนด์ บี ฟู้ด ซัพพลาย จำกัด (มหาชน)
#เทรดมั่วทัวร์ดอย
- 21
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
