นักศึกษา: เมื่อมีวงจรขาขึ้น สักวันหนึ่ง วงจรขาลงก็จะเกิดขึ้นเช่นกัน
นักเศรษฐศาตร์: ใช่แล้วละ ส่วนใหญ่มักจะเป็นอย่างนั้น ซึ่งจะพาเราไปสู่ "วงจรหนี้ระยะสั้น (Short Term Debt Cycle)"
ในขณะที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจเกิดขึ้น
เราเริ่มเห็น "การขยายตัวทางเศรษฐกิจ"
ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของ วงจรหนี้ระยะสั้น
การใช้จ่ายเติบโต... ราคาสินค้าเริ่มปรับตัวสูงขึ้น
การปรับตัวขึ้นของราคา เกิดจาก "การใช้จ่ายด้วยเครดิต" ที่เพิ่มขึ้น (ซึ่งถูกเสกขึ้นมาจากอากาศ)
เมื่อปริมาณการใช้จ่าย (Spending) เติบโตมากกว่า การผลิตสินค้า (Quantity) = ราคาจึงปรับตัวสูงขึ้น
เมื่อ ราคาปรับตัวขึ้น เราเรียกสภาวะนี้ว่า "เงินเฟ้อ (Inflation)"
และแล้ว ธนาคารกลาง ที่ไม่ต้องการให้เกิดเงินเฟ้อมากเกินไป เพราะมันจะนำไปสู่ปัญหาด้านราคาต่างๆ
ดังนั้น เมื่อราคาสินค้าปรับตัวสูงขึ้น สิ่งที่ธนาคารกลางทำก็คือ "การขึ้นดอกเบี้ย"
เราลองเดาสิว่าจะเกิดอะไรขึ้น
นักศึกษา: เมื่อดอกเบี้ยสูงขึ้น -> คนก็จะกู้เงินน้อยลง -> เพราะต้นทุนของการกู้สูงขึ้น
ถ้าให้ผมนึกภาพต่อไปคนจะมีการใช้จ่ายน้อยลง
นักเศรษฐศาสตร์: ดีมากเลย ถ้าเป็นอย่างที่เราว่าภาพที่เกิดขึ้นต่อไปคือ คนที่กู้เงินน้อยลง และมีภาระการชำระหนี้เพิ่มขึ้น เขาก็จะมีเงินเหลือน้อยลงในการใช้จ่าย "คนจึงชะลอการใช้จ่าย"
และแล้วมันก็ส่งผลกระทบเป็นลูกโซ่ต่อไป เมื่อการใช้จ่ายของหนึ่งคน คือรายได้ของอีกคน
รายได้โดยรวมจึงลดลง และพาให้รายได้คนอื่นลดตามลงไปด้วย
เมื่อคนใช้จ่ายน้อยลง -> ราคาเริ่มปรับลงตาม เราเรียกสภาวะนี้ว่า "เงินฝืด (Deflation)"
กิจกรรมทางเศรษฐกิจเริ่มลดลง จึงนำไปสู่ "การชะลอตัวทางเศรษฐกิจ (Recession)"
และเมื่อสัมผัสได้ถึง "การชะลอตัว"... ในขณะที่ "เงินเฟ้อ" เป็นสิ่งที่รับได้
ธนาคารกลางก็จะเริ่มลดดอกเบี้ย เพื่อให้ทุกคนเริ่มใช้จ่ายเพิ่มขึ้นอีกครั้ง
นักศึกษา: คุ้นๆ มากเลยครับ มันเหมือนกับที่ผมได้ยินข่าวการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงโควิด-19 นี้เลย
นักเศรษฐศาสตร์: ในสภาวะดอกเบี้ยต่ำ -> ภาวะหนี้เริ่มเบาลง -> การกู้ยืม และการใช้จ่ายเริ่มกลับมา เราก็จะเข้าสู่ "การขยายตัวทางเศรษฐกิจ" อีกครั้ง
เอาละ อย่างที่เราเห็น เศรษฐกิจทำงานเปรียบเสมือนเครื่องจักร
ในวงจรหนี้ระยะสั้น การใช้จ่ายโดยรวมจะผันแปรตาม ปริมาณเครดิต ที่เกิดขึ้นระหว่าง ผู้ปล่อยกู้ กับ ผู้ขอกู้
นักศึกษา: งั้นก็แสดงว่า เมื่อผู้คนสามารถเข้าถึงเครดิตได้ง่าย เราก็จะพบกับ "การขยายตัวทางเศรษฐกิจ"
เมื่อผู้คนไม่สามารถเข้าถึงเครดิตได้ง่าย ก็จะเข้าสู่ "การชะลอตัวทางเศรษฐกิจ"
นักเศรษฐศาสตร์: และอย่าลืมว่า วงจรดังกล่าว ถูกควบคุมโดย ธนาคารกลาง
ในวงจรหนี้ระยะสั้นนี้ มักกินระยะเวลา 5-8 ปี และเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าในช่วงทศศวรรษหนึ่ง
อีกอย่างหนึ่งเมื่อเราสังเกต จุดต่ำสุด และ จุดสูงสุดของแต่ละวัฏจักร (Cycle) ตอนนี้มักจะมีแนวโน้มเติบโตสูงขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งหมายถึง "ปริมาณหนี้สิน" ที่เพิ่มขึ้น
นักศึกษา: ถ้ารู้แบบนี้ ทำไมถึงยังเกิดขึ้นละครับ
นักเศรษฐศาสตร์: เพราะถูกผลักดันโดยมนุษย์นั้นแหละ
พวกเขามีแนวโน้มจะกู้ยืมมากขึ้น ใช้จ่ายเพิ่มขึ้น มากกว่าที่จะจ่ายหนี้สิน
ซึ่งเกิดจากพฤติกรรมธรรมชาติของมนุษย์ เพราะเหตุนี้ เมื่อเวลาผ่านไป
หนี้สินที่เติบโต มากกว่า > รายได้
ทำให้เกิด "วงจรหนี้ระยะยาว"
ในช่วงโควิด-19 เกิดมาตการ Lockdown ต่างๆ ในหลายประเทศ ทำให้เศรษฐกิจหยุดชะงัก
หลากหลายประเทศเมื่อควบคุมสถานการณ์ได้ ต่างก็ต้องรีบกระตุ้นเศรษฐกิจกันอีกครั้ง
เราจึงมักเห็นนโยบายของธนาคารแต่ละประเทศลดอัตราดอกเบี้ยลง
บทสนทนานี้ "เล่า" ให้เห็นมุมมองภาพที่กว้างขึ้นถึงโอกาส และกับดักที่มีความเป็นไปได้หลากหลายเส้นทาง
ตลาดหุ้น เพิ่มสูงขึ้นอย่างน่ามหัศจรรย์
ตลาดทองคำ กลับมาทำ All Time High ในช่วงนี้
ตลาดราคาน้ำมัน ยังคงต้องติดตามกันต่อไป
และภาคอุตสาหกรรมต่างๆ ที่ทยอยหงายไพ่ต่างๆ กันออกมา...
แม้โลกกำลังจะเปลี่ยนไป ก็ยังมีสิ่งหนึ่งที่ยังคงไม่เปลี่ยนนั้นก็คือ ความต้องการของมนุษย์ เพื่อเข้าใจถึงความต้องการมนุษย์ในด้านต่างๆ มากขึ้น ติดตามต่อได้เลยที่: https://www.blockdit.com/articles/5ec2811848fec807da33ffff
ทำไมจีนถึงมีบทบาทสำคัญต่ออุตสาหกรรมต่างๆ ทั่วโลกได้ ภาพโครงสร้าง หรือความเชื่อมโยงเป็นอย่างไร ติดตามต่อเลยที่: https://www.blockdit.com/articles/5ece672a3a6af2483fa0f879
ข้อมูลบางส่วนจาก:
- 3
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
