5 ก.ค. 2022 เวลา 01:08 • หุ้น & เศรษฐกิจ
เศรษฐกิจจีนแสดงสัญญาณการฟื้นตัว หลังจากคลายล็อกดาวน์
หลังจากผ่านพ้นความทุกข์ทรมานจากการล็อกดาวน์ เศรษฐกิจของจีนก็ส่งสัญญาณฟื้นตัว การฟื้นตัวนี้มาจากการผ่อนปรนมาตรการของรัฐบาล
ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตอย่างเป็นทางการ (PMI) เพิ่มขึ้นเป็น 50.2 จาก 49.6 ในเดือนพฤษภาคม อย่างไรก็ตาม ต่ำกว่าค่าที่ได้มีการคาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 50.5
ดัชนี PMI ในเดือนมิถุนายนนี้เป็นครั้งแรกในรอบสามเดือนที่สูงกว่า 50 ซึ่งหมายความว่าเศรษฐกิจกำลังขยายตัวเมื่อเทียบกับเดือนที่แล้ว
แม้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจต่าง ๆ จะกลับมาฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว จากการที่มาตรการโควิดผ่อนคลายมากขึ้น แต่ก็ยังคงมีความเสี่ยงอยู่ เช่น ตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ยังคงซบเซา การใช้จ่ายของบริโภคที่ยังอ่อนแอ หรือ ความกลัวเรื่องโอกาสในการกลับมาติดเชื้อซ้ำอีกครั้ง
ดัชนีย่อยสำหรับการผลิตอยู่ที่อัตราสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 โดยมี อัตราอยู่ที่ 52.8 ขณะที่คำสั่งซื้อใหม่ก็กลับมาสู่ดินแดนขยายตัวเป็นครั้งแรกในรอบสี่เดือน แม้ว่าการเติบโตจะยังอ่อนแอ
Zhu Hong นักสถิติอาวุโสของ NBS กล่าวว่าแม้ว่าภาคการผลิตจะฟื้นตัวต่อเนื่องในเดือนนี้ แต่ 49.3% ของบริษัทรายงานว่าคำสั่งซื้อไม่เพียงพอ และความต้องการของตลาดที่อ่อนตัวยังคงเป็นปัญหาหลักที่อุตสาหกรรมการผลิตต้องเผชิญ และ Zhu ยังเสริมอีกว่าบางบริษัทต้องเผชิญกับอัตรากำไรที่ลดลง และความยากลำบากในการดำเนินงาน
ศูนย์กลางโรงงานของเซินเจิ้นถูกปิดเป็นระยะเวลานานเกือบสัปดาห์ และ เซี่ยงไฮ้ซึ่งเป็นศูนย์กลางของพื้นที่การผลิตบนสามเหลี่ยมปากแม่น้ำแยงซี ถูกควบคุมโดยการล็อกดาวน์อย่างเข้มงวดเป็นเวลาประมาณสองเดือนก่อนที่จะมีการยกเลิกมาตรการควบคุมในวันที่ 1 มิถุนายน
จากการสำรวจของ Amcham China แสดงให้เห็นว่า เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ห่วงโซ่อุปทานได้รับการผ่อนปรนในเดือนมิถุนายน แต่จากการสำรวจก็พบว่า บริษัทกว่า 98% ยังคงประสบปัญหาด้านลบจาก COVID ต่อธุรกิจของพวกเขา
นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะฟื้นตัวต่อเนื่องในไตรมาสที่สาม อย่างไรก็ตาม เป็นเรื่องยากที่จะบรรลุเป้าหมาย GDP อย่างเป็นทางการของปีนี้ที่ประมาณ 5.5% ยกเว้นว่ารัฐบาลจะเปลี่ยนนโยบาย Zero-Covid
1
ในขณะที่ มาตรวัดที่ไม่ใช่การผลิต ซึ่งติดตามกิจกรรมในอุตสาหกรรมการบริการและการก่อสร้าง เพิ่มขึ้นจาก 47.8 ในเดือนพฤษภาคมเป็น 54.7 ในเดือนมิถุนายน
การฟื้นตัวในภาคบริการ ด้วยอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการควบคุมโรคโควิด เช่น การค้าปลีกและการขนส่งทางถนนเป็นที่ค่อนข้างน่าประทับใจ และนับว่าเป็นอุตสาหกรรมที่ฟื้นตัวรวดเร็วที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี
อย่างไรก็ตาม กฎการเว้นระยะห่างทางสังคม เช่น การรับประทานอาหารในร้านอาหาร ยังคงมีผลบังคับใช้ในเซี่ยงไฮ้ตลอดเดือนมิถุนายน นอกจากนี้ ตัวบ่งชี้กิจกรรมการก่อสร้างก็เพิ่มขึ้นจาก 52.2 เป็น 56.6
ในการตอบสนองต่อสภาแห่งรัฐของจีนที่เพิ่งประกาศมาตรการสนับสนุนทางเศรษฐกิจที่ครอบคลุมเพื่อรักษาเสถียรภาพของ GDP และควบคุมการว่างงาน นายกรัฐมนตรีหลี่ เค่อเฉียง สัญญาว่าจะบรรลุการเติบโตทางเศรษฐกิจที่สมเหตุสมผลในไตรมาสที่สอง
ดัชนี Composite PMI อย่างเป็นทางการของจีน ซึ่งวัดกิจกรรมทั้งในด้านการผลิตและบริการ เพิ่มขึ้นจาก 48.4 ในเดือนพฤษภาคมเป็น 54.1 ในเดือนมิถุนายน
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ไม่เห็นด้วยกับการรักษาโมเมนตัมในระยะกลางถึงระยะยาว
Julian Evans-Pritchard นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของจีนที่ Capital Economics กล่าวว่า ดัชนีการจ้างงานของ PMI ยังคงชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแอในตลาดแรงงาน ซึ่งบ่งชี้ว่าการเงินของครัวเรือนและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคยังคงเปราะบาง
สิ่งนี้จะจำกัดการฟื้นตัวเพิ่มเติมเมื่อการเพิ่มขึ้นในครั้งแรกจบลง นอกจากนี้ เศรษฐกิจจะได้รับผลกระทบจากอุปสงค์การส่งออกและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลที่ลดลงเมื่อเทียบกับปี 2020
หลังจากเผยแพร่ดัชนี PMI ตลาดหุ้นจีนปรับตัวสูงขึ้นในวันพฤหัสบดี นักลงทุนต่างชื่นชมสัญญาณการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ โดยดัชนีหุ้นหลักของจีนพุ่งขึ้นมากกว่า 1% และตั้งเป้าการเพิ่มขึ้นรายเดือนครั้งใหญ่ที่สุดในรอบเกือบสองปี
Shenzhen Component เพิ่มเกือบ 2% และ Shanghai Composite เพิ่มขึ้น 1.31% ดัชนี Hang Seng ในฮ่องกงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
Bangkok Bank Post ฉบับวันที่ 7 กรกฎาคม พ.ศ. 2565
ผู้เขียน : ณิศรา วาดี Economist, Bnomics
ภาพประกอบ : จินดาวรรณ อรรถมานะ Graphic Designer, Bnomics
▶️ ติดตามช่องทางของ Bnomics ได้ที่
Line OA : @Bnomics https://bit.ly/3eYkTJC
Bnomics - Bangkok Bank Economics
'Be an Economist for Everyone'
วิเคราะห์ เจาะทุกประเด็นเศรษฐกิจ ให้เป็นเรื่องง่ายสำหรับคุณ
References :

ดูเพิ่มเติมในซีรีส์

โฆษณา