BAM: สรุปธุรกิจและรายได้ในไตรมาส 3/2022
BAM: Bangkok Commercial Asset Management PCL
Financial Performance
- Cash Collection อยู่ที่ 4,433 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 12% QoQ และ 14% YoY) ซึ่งทำได้มากกว่าเป้าที่ตั้งไว้ประมาณ 3% โดยแบ่งเป็น
➕ NPLs 2,521 ล้านบาท (+5% QoQ, +16% YoY, ต่ำกว่าเป้าไตรมาสที่ตั้งไว้ 2%)
โดยแบ่งสัดส่วนเรียกเก็บได้ดังนี้ 42% มาจากขายทอดตลาด, 58% มาจากประนอมหนี้
➕ NPAs 1,881 ล้านบาท (+22% QoQ, +11% YoY, สูงกว่าเป้าไตรมาสที่ตั้งไว้ 10%)
โดยแบ่งสัดส่วนเรียกเก็บได้ดังนี้ 22% ที่ดินเปล่า, 21% อาคารเพื่อการพาณิชย์, 56% ที่อยู่อาศัย, 1% โรงแรมและอสังหาฯ
- กำไรสุทธิ 716 ล้านบาท (-16% QoQ, +15% YoY)
9M2022 บริษัทมี Cash Collection ที่ 11,557 ล้านบาท คิดเป็น 66% ของเป้าหมายทั้งปีที่ตั้งไว้ 17,488 ล้านบาท) แบ่งเป็น NPLs 6,997 ล้านบาท และ NPAs 4,560 ล้านบาท
ภาพรวมการลงทุนของบริษัท 9 เดือนที่ผ่านมา
ปริมาณการซื้อหนี้ NPLs & NPAs: ภาระหนี้เงินต้น 5,429 ล้านบาท (จากเงินลงทุน 3,117 ล้านบาท)
แบ่งสัดส่วนดังนี้
⭐NPLs
• 1Q22: เงินต้น 2,066 ล้านบาท (ต้นทุน 1,347 ล้านบาท)
• 2Q22: เงินต้น 2,469 ล้านบาท (ต้นทุน 1,391 ล้านบาท)
• 3Q22: เงินต้น 895 ล้านบาท (ต้นทุน 379 ล้านบาท)
⭐NPAs
• 1Q22: -
• 2Q22: 7 ล้านบาท (ต้นทุน 4 ล้านบาท)
• 3Q22: 76 ล้านบาท (ต้นทุน 49 ล้านบาท)
และในส่วน 4Q22 คาดว่า จะมีการลงทุนเพิ่มอีกประมาณ 1,000-2,000 ล้านบาท โดยทั้งปีจะไม่เกิน 6,000 ล้านบาท ซึ่งจะไม่ได้ตรงตามเป้าของเมื่อต้นปี ที่ตั้งไว้ที่ 9,000 ล้านบาท เป็นเพราะ ทางบริษัทได้มองถึงความเสี่ยงของสภาพตลาดเป็นหลักสำคัญ อีกทั้งทางบริษัทยังมีทรัพย์ที่เพียงพอที่จะสามารถบริการจัดการได้อีกเป็นระยะเวลาที่มากพอสมควร
โครงการ ESG ที่ได้ดำเนินการในปัจจุบัน
🟢Environment
• องค์การบริหารจัดการก๊าซเรือนกระจก (อบก.) ประกาศผลการขออนุญาตใช้เครื่องหมายรับรองฉลากคาร์บอนให้กับ BAM
• การติดตั้ง Solar Cell สำนักงานภูมิภาค (7 แห่ง) อยู่ระหว่างดำเนินการ
• การติดตั้ง EV charging Station อยู่ระหว่างจัดซื้อจัดจ้าง
🔵Social
• มอบทุนการศึกษาปริญญาโท ทั้งในประเทศและต่างประเทศ
• โครงการ HOME & HOPE สร้างบ้านให้กับผู้ด้อยโอกาส
• โครงการโรงเรียนต้นคิดชีวิตยั่งยืน
• โครงการ BAM Property Design Contest
🟠Governance & Economic
• จัดเสวนาในกิจกรรม BAM CG Day 2022
• จัดอบรม “การขยายแนวร่วมต่อต้านทุจริตประพฤติไม่ชอบ”
• นโยบายการลงทุนตามแนวทาง ESG
• จัดอบรมเรื่องความปลอดภัยของข้อมูลและระบบสารสนเทศให้แก่พนักงาน
Project 2023
• โครงการ ESG BAM Care เพื่อสร้างความตระหนักและให้เห็นความสำคัญของสิ่งแวดล้อม ตามแนวคิด “เพิ่มพื้นที่สีเขียวให้ประเทศไทย”
• โครงการ Go Green Together เพื่อลดการปล่อย GHGs และลดภาวะโลกร้อนผ่านโครงการ 8R และ Green Office
• โครงการ Good Governance เพื่อส่งเสริมการกำกับดูแลกิจการผ่านกิจกรรม เช่น ESG Day
Outlook 4Q2022
➕ Backlog NPLs
-รายใหญ่ 400 ล้านบาท มีจำนวน 1 ราย ,100 ล้านบาท มีจำนวน 1 ราย
-รายเล็ก ต่ำกว่า 100 ล้านบาท มีจำนวน 10 ราย
➕ Backlog NPAs
- จำนวน 280 รายการ มูลค่า 1,000 ล้านบาท (รายใหญ่ 100 ล้านบาท มีจำนวน 2 ราย)
➕ ต้นทุน Renovate ทรัพย์ มูลค่า 53 ล้านบาท (6% ของต้นทุนทรัพย์ 890 ล้านบาท)
➕ อนุมัติทรัพย์ราคาพิเศษสะสม 5,331 รายการ มูลค่า12,102 ล้านบาท
Summary
ด้าน Performance NPLs
- ลูกหนี้ Troubled Debt Restructuring (TDR) เพิ่มขึ้น 666 ราย ใน 3Q22 (สะสม 9M2022: 1,847 ราย)
- Cash Collection จากการรับชำระหนี้ดีขึ้น 14% เมื่อเทียบกับ 3Q21
- ลูกหนี้รายกลาง และ SME เริ่มกลับมาชำระมากขึ้น (200% และ 35% ตามลำดับ) เมื่อเทียบกับ 2Q22
ด้าน Performance NPAs
- ยอดจำหน่ายทรพัย์รวมเพิ่มขึ้น 61% จาก 2Q22
- ลูกค้าแบบผ่อนชำระสะสม 370 ราย
- ยอดจำหน่าย Pricing Strategy จำนวน 263 รายการ มูลค่า 538 ล้านบาท
- ยอดจำหน่าย นักลงทุนรายย่อย จำนวน 200 รายการ มูลค่า 189 ล้านบาท
แม้ผลดำเนินงานใน 3Q22 ออกมาไม่โดดเด่นเท่าที่ควร เป็นผลจากลูกหนี้ NPLs รายใหญ่บางส่วนที่เคยคาดจะสามารถชำระเงินได้ทันใน 3Q2022 ขอเลื่อนการชำระเงินไปเป็น 4Q22 อย่างไรก็ตามใน 4Q22 ยังมีแนวโน้มเชิงบวกต่อการดำเนินงานจะมีการเติบโตขึ้นทั้ง YoY และ QoQ
เนื่องมาจาก 4Q22 เป็นช่วง High Season ของธุรกิจ ที่ลูกหนี้ NPLs จะขอจ่ายชำระหนี้เพื่อปิดบัญชี NPLs จำนวนมาก และบวกกับมีจากการจัดโปรโมชั่นด้านราคาและจัดกิจกรรมการตลาด เพื่อเร่งปิดการขาย NPAs ทำให้คาดจะมีผลจัดเก็บเงินสดของทั้งลูกหนี้ NPLs และการขาย NPAs เร่งตัวขึ้น อีกทั้งถ้าจะรับรู้รายได้จาก NPLs & NPAs ที่ถูกเลื่อนจาก 3Q22 มาด้วย
ในเรื่องการตั้งจัด JV AMC กับ สถาบันการเงิน ทางบริษัทอาจจะขอเลื่อนออกไปก่อนเพราะยังมองว่า ยังไม่สามารถสร้างประโยชน์สูงสุดให้กับทางบริษัท อีกทั้งการที่จะจัดตั้ง บริษัท JV กันไม่ใช่เรื่องที่ทำกันได้โดยง่ายดาย
ในเรื่องของ การ JV นั้นอาจจะต้องมาทำความเข้าใจถึงหลักเกณฑ์ และ ปัจจัยต่างๆในการจัดตั้งเสียก่อน
📌หลักเกณฑ์ในการจัดตั้ง JV-AMC ที่ทาง ธปท.กำหนดหลักๆมีดังนี้
-ต้องยื่นขอจัดตั้งภายในระยะเวลา 3 ปี (ภายใน 31 Dec 2024)
-มีระยะเวลาในการดำเนินการกิจการร่วมทุนเป็นระยะเวลา 15 ปี
-การร่วมทุนจะต้องให้ความช่วยเหลือในการปรับโครงสร้างหนี้กับลูกหนี้ด้อยคุณภาพที่ได้รับโอนมาด้วย
-ต้องลงทุนกันคนละ 50% ระหว่าง BANK & AMC
-ทรัพย์ที่ซื้อ-ขายจะต้องเป็นราคายุติธรรม (fair value) ตามมาตรฐานทางบัญชี
-รับซื้อหนี้ด้อยคุณภาพ (NPL) และสินทรัพย์รอการขาย (NPA) ในประเทศไทย
📌ปัจจัยอื่นๆที่ส่งผลทำให้ การ JV ของทาง BANK และ AMC เป็นไปได้ลำบาก
1. การแบ่งสัดส่วนและหน้าที่ของพนักงานมาในองค์กรใหม่เพื่อไม่ให้เกิด Conflict of Interest | อย่างที่รู้ว่า การตั้งบริษัท JV ร่วมกัน ต้องส่งพนักงานของทั้งสองบริษัท เพื่อทำงานร่วมกัน ดังนั้นต้องมีข้อตกลงระหว่างสองบริษัทที่มีความละเอียด และ ครอบคลุมในระดับสูงสุด เพื่อไม่ให้พนักงานหาผลประโยชน์เข้าตัวเอง หรือ ให้ฝ่ายบริษัทต้นสังกัดของตนเอง
2. อำนาจในการตัดสินใจ | อย่างที่รู้กันว่า อำนาจการตัดสินใจ เรื่อง เอกสารสำคัญ,คำอนุมัติต่างๆ ส่วนใหญู่จะเป็น CEO ของทางบริษัทที่ต้องตัดสินใจ แต่เมื่อเกิดการ JV การรวบอำนาจตัดสินใจให้เด็ดขาดและรวดเร็วอาจจะทำได้โดยยาก และยิ่งถ้าทั้งสองบริษัทมีความแตกต่างกันในเรื่องของเกณฑ์และนโยบาย จะทำให้มีแนวทางการตัดสินใจที่ไม่เหมือนกัน
3. แหล่งเงินทุนที่อาจจะไม่สอดคล้องกันในของทั้งสองบริษัท | สืบเนื่องมาจาก หลักเกณฑ์ของ ธปท. ที่ต้องแบ่งเงินลงทุนกันคนละ 50% ซึ่งถ้าต้องการประมูลหนี้ที่มีมูลค่าที่สูง ทาง Bank อาจจะไม่ได้รับผลกระทบเท่าไหร่ แต่ถ้าเป็น บริษัท AMC ขนาดเล็ก ที่มีเงินทุนหมุนเวียนน้อยก็จะเป็นปัญหาได้
4. ความไม่คุ้มทุนในมุมมองของ Bank | จากในเหตุผลข้อที่ 3 สิ่งที่ตามมาคือ บริษัท JV ต้องไปกู้เงินจาก Bank และทำให้ Bank มีเงินทุนหมุนเวียนลดลงด้วยเช่นกัน ซึ่งถ้าเป็นแบบกรณีนี้ ให้ทาง Bank ขายหนี้ ให้กับทาง บริษัท AMC โดยตรงจะดีกว่าและนำเงินทุนส่วนที่ไม่ต้องใช้ไปทำประโยชน์ให้กับตัวเองในด้านอื่นได้
ดังนั้น การตั้ง JV ของ ทาง Bank และ AMC เพื่อให้เกิดประโยชน์ที่สูงสุดเท่ากันนั้น อาจจะต้องเป็น บริษัท AMC ที่มีเงินทุนหมุนเวียนที่อยุ่ในระดับมากพอและมีต้นทุนทางบริษัทที่พร้อม เพื่อป้องกันไม่ให้เกิดปัญหาตามหัวข้อที่ได้ยกตัวอย่างมา หรือ ปัญหาอื่นๆอีกได้
***ข้อมูลบางส่วนทางเพจได้นำมาจากเพจ Soloinvestor ทางเราต้องขอขอบคุณทางเพจด้วยครับ
#JTrader
#เทรดไปเที่ยวไป
#แผนชัดก็ซัดเลย
#BAM
ปล1. จากข้อมูลข้างต้น ไม่มีเจตนาชักชวน หรือให้ซื้อ-ขายตามบทความข้างต้น
ปล2. การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรพิจารณาไตร่ตรองการลงทุนว่าจะซื้อหรือขายด้วยตัวท่านเองเท่านั้น
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
