MTC: สรุปธุรกิจและรายได้ในไตรมาส 4/2023
MTC : Muangthai Capital PCL
บริการใกล้ชิด ดุจญาติมิตรที่รู้ใจ
Year End 2022
📌โครงสร้างรายได้ของบริษัท
🔹 รายได้ดอกเบี้ย คิดเป็นสัดส่วน 95.1%
🔹 รายได้จาดค่าธรรมเนียมและบริการ 4.5%
🔹 รายได้อื่นๆ 0.4%
📌Financial Highlight
🔶4Q22
🔹 ขนาดพอร์ตสินเชื่อคงค้าง (Loan Receivables): 120,613 ล้านบาท, +31.37% YoY, +5.26% QoQ
🔹 ยอดลูกหนี้เฉลี่ยต่อสาขาอยู่ที่ 18.09 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 17.50 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า
🔹 รายได้รวม (Total Revenue): 5,611 ล้านบาท, +32.54% YoY, +8.21% QoQ
🔹 SG&A: 2,152 ล้านบาท, +7.17% YoY, +6.38% QoQ
🔹 %SG&A: 38.4% จาก 3Q22 ที่ 45.1% และจาก 4Q21 ที่ 55.5%
🔹 กำไรสุทธิ (Net Profit): 1,132 ล้านบาท, +2.91% YoY, -6.06% QoQ
🔹 Net Profit Margin: 20.2% จาก 3Q22 ที่ 23.2% และจาก 4Q21 ที่ 26.0%
🔹 ROE: 17.84% จาก 3Q22 ที่ 18.45% และจาก 4Q21 ที่ 21.7%
🔹 ยอดลูกหนี้เฉลี่ยต่อสาขาอยู่ที่ 18.09 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 17.50 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า
🔹 รายได้รวม (Total Revenue): 5,611 ล้านบาท, +32.54% YoY, +8.21% QoQ
🔹 SG&A: 2,152 ล้านบาท, +7.17% YoY, +6.38% QoQ
🔹 %SG&A: 38.4% จาก 3Q22 ที่ 45.1% และจาก 4Q21 ที่ 55.5%
🔹 กำไรสุทธิ (Net Profit): 1,132 ล้านบาท, +2.91% YoY, -6.06% QoQ
🔹 Net Profit Margin: 20.2% จาก 3Q22 ที่ 23.2% และจาก 4Q21 ที่ 26.0%
🔹 ROE: 17.84% จาก 3Q22 ที่ 18.45% และจาก 4Q21 ที่ 21.7%
🔶Year End 2022
🔹 รายได้รวม (Total Revenue): 20,069 ล้านบาท, +25.28% YoY
🔹 SG&A: 8,069 ล้านบาท, +15.90% YoY | เพิ่มขึ้นจากการขยายสาขา ทำให้มีค่าใช้จ่านพนักงานและค่าเสื่อมสูงขึ้นตามการขยายสาขา
🔹 %SG&A: 40.2% จาก 2021 ที่ 43.5%
🔹 กำไรสุทธิ (Net Profit): 5,093 ล้านบาท +3.0% YoY | ลดลงจากมีการตั้งสำรองมากขึ้น ~2,000 ล้านบาท เลยทำให้กำไรสุทธิไม่ได้โตตามรายได้และพอร์ตสินเชื่อ
🔹 Net Profit Margin: 25.4% ปรับตัวลดลงจากปี 2021 ที่ 30.9%
📌Financial Ratio
🔹 %NPL: อยู่ที่ 2.91% จากพอร์ตลูกหนี้ทั้งหมด เพิ่มขึ้นจาก 2.28% ใน 3Q22 | เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และลูกหนี้ใน Stage2 เองก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน โดยใน 4Q22 ขยับมาอยู่ที่ 9.96% จาก 8.85% ใน 3Q22 และจาก 5.36% ใน 4Q21 ในกรณีที่ลูกหนี้ Stage2 เพิ่มขึ้นแบบนี้ มีโอกาสที่จะขยับไปเป็น Stage3 (NPL) ได้มากขึ้นเช่นกัน
🔹 %Coverage Ratio: 105% จาก 3Q22 ที่ 102% และจาก 4Q21 ที่ 144% | ตั้งเป้าไว้ว่าจะตั้งไม่ต่ำกว่าระดับ 100%
🔹 Credit Cost (Bad debt and Doubtful account/ Loan receivables) อยู่ 4.33% ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากระดับ 3.33% ใน 3Q22 และจาก 1.16% ใน 4Q21 | มีอัตราการเร่งตัวเพิ่มขึ้นที่สูงเนื่องจากปริมาณลูกหนี้ที่ขาดความสามารถในการชำระหนี้มีเพิ่มขึ้น
🔹 %Spread: 15.3% จาก 3Q22 ที่ 15.1% และจาก 4Q21 ที่ 15.5%
🔹 D/E: 3.4x จาก 3Q22 ที่ 3.40x และจาก 4Q21 ที่ 2.96x
🔹 Liabilities to Asset: 77.28% จาก 3Q22 ที่ 77.27% และจาก 4Q21 ที่ 74.72%
📌Branch
การขยายสาขาของ MTC ในปี 2022 มีเป้าหมายอยู่ที่ 6,500 สาขา จากข้อมูล 4Q2022 MTC มีจำนวนสาขา อยู่ที่ 6,668 สาขาทั่วประเทศ ถือว่าเกินเป้าหมาย บริษัทมีเป้าหมายการขยายสาขาให้ครอบคลุมระดับตำบลจนครบจำนวน 7,200 สาขา ภายในปี 2023
📌Business Plan 2023
บริษัทวางแนวทางการเติบโตของปี 2023 ที่ 20-25% พอร์ตสินเชื่อขยายถึงระดับ 140,000-150,000 ล้านบาท แล้วหันมาสนใจคุณภาพในการปล่อยกู้มากขึ้น โดยจะเร่งติดตามหนี้ให้มีประสิทธิภาพ โดยรักษาหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (Non-Performing Loan: NPL) ไม่เกินระดับ 3.50% (เป้าจากปีก่อนอยู่ที่ระดับ 2.0%)
ยอดลูกหนี้คงค้างต่อสาขา คาดว่าปี 2023 จะสามารถไปแตะระดับ 20 ล้านบาทต่อสาขา
บริษัทฯมองว่าตัว NPL จะ Peak ในช่วง 2Q23 และจะค่อยๆ Stable และลดลงในช่วง 2H2023 พร้อมกับตัวธุรกิจที่จะเริ่มฟื้นตัวหรือมีแนวโน้มเป็นบวกในช่วงครึ่งปีหลัง
📌Summary
มุมมองของเราในช่วง 1H22 คาดว่า MTC จะโดนกดดันจากปริมาณ NPL ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้การตั้งสำรองจะอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง จนกว่า NPL จะ Peak และเริ่มชะลอตัว และ Interest Spread ที่มีแนวโน้มจะปรับตัวลง จากผลของต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นเรื่อยๆ ปัจจัยเหล่านี้จะตัวกดดันผลกำไรของบริษัทอย่างมาก (การตั้งสำรองจะส่งผลต่อกำไรโดยตรง) นักลงทุนที่สนใจอย่าลืมประเมินมูลค่าก่อนตัดสินใจลงทุนนะครับ
#JTrader
#เทรดไปเที่ยวไป
#แผนชัดก็ซัดเลย
#MTC
ปล1. จากข้อมูลข้างต้น ไม่มีเจตนาชักชวน หรือให้ซื้อ-ขายตามบทความข้างต้น
ปล2. การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรพิจารณาไตร่ตรองการลงทุนว่าจะซื้อหรือขายด้วยตัวท่านเองเท่านั้น
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
