เหตุใดธนาคารกลางสวิสถึง "ชอบ" ถือครองหรือซื้อขาย "หุ้นของสหรัฐฯ"
หากพูดถึงธนาคารแห่งชาติสวิส (Swiss National Bank) พวกเขามักได้รับการยอมรับในด้านความแข็งแกร่งทางการเงินและนโยบายการเงินที่เข้มงวด
ถึงแม้เมื่อช่วงต้นปีนี้จะเกิดเหตุการณ์เกี่ยวกับ Credit Suisse ก็ตาม
แต่ประเด็นที่เราจะมาพูดคุยกันครั้งนี้ นั่นคือ เหตุใดธนาคารกลางสวิสถึง "ชอบ" ถือครองหรือซื้อขาย "หุ้นของสหรัฐฯ"
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมานี้ พวกเขามีความสนใจที่จะการถือครองหรือเก็งกำไรหุ้นเพิ่มขึ้น
ตามรายงานของเอกสารที่ยื่นต่อ ก.ล.ต. ครั้งล่าสุด 9/8/2023 ธนาคารแห่งชาติสวิส ที่ได้เปิดเผยการถือครองหุ้นโดยมีมูลค่ามากถึง 147 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ถือว่าเพิ่มขึ้นมาประมาณ 6-7 เท่าจาก ปี 2013
รูปภาาพจาก Fintel
ซึ่งมันนับเป็นประมาณ 15.5% ของ Balance Sheet (ณ วันที่ 9/8/2023) ของ SNB เลยทีเดียว
โดยสัดส่วนการถือครองสูงสุด 5 อันดับแรก ได้แก่ Apple, Microsoft, Amazon, NVIDIA และ Tesla คิดเป็น 20.78% ของพอร์ตหุ้นของ SNB
และยังมีอีกมากมาย ซึ่งส่วนใหญ่ก็เป็นหุ้นของบริษัทในสหรัฐฯ
(ที่กล่าวมาเป็นการนำเสนอข้อมูล ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน)
เหตุผลทั่วไปเลยที่พวกเราพอจะนึกออก ว่าทำไมธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ถึงชอบซื้อหุ้นของสหรัฐฯ ก็คือ
- ●การกระจายความเสี่ยง
เช่นเดียวกับนักลงทุนที่รอบคอบ SNB มีเป้าหมายที่จะกระจายพอร์ตการลงทุนเพื่อกระจายความเสี่ยง
ด้วยการถือครองสินทรัพย์ในประเภทและสกุลเงินที่แตกต่างกัน พวกเขาสามารถลดความเสี่ยงจากความผันผวนของสินทรัพย์หรือสกุลเงินเดียวได้
การลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ เป็นวิธีหนึ่งในการกระจายความเสี่ยง เพียงแต่สัดส่วนการถือครองหุ้นของ SNB ค่อนข้างสูงพอสมควร หากเราพิจารณาวัตถุประสงค์หลักของธนาคารกลางที่มุ่งรักษาเสถียรภาพทางการเงิน
- ●อัตราดอกเบี้ยต่ำในช่วงที่ผ่านมา
รูปภาพจาก Tradingeconomics
ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ธนาคารกลางหลายแห่งทั่วโลก ดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำหรือติดลบ นโยบายเหล่านี้ทำให้ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกต่ำจึงมีความน่าสนใจน้อยลง
เพื่อหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น ธนาคารกลางบางแห่งรวมถึง SNB จึงได้หันไปสนใจหุ้น มากขึ้นที่มีโอกาสให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า
- ●ศักยภาพของหุ้นสหรัฐฯ
อย่างที่เรารู้ว่า ด้วยระบบเศรษฐกิจที่ดี ตลาดการเงินที่ก้าวหน้า กรอบกฎหมายและระเบียบข้อบังคับที่แข็งแกร่ง ทำให้บริษัทในสหรัฐฯ มีโอกาสเติบโตมากกว่าและเป็นที่น่าสนใจมากกว่าหุ้นในประเทศอื่นๆ
- ●ความปลอดภัยและสภาพคล่อง
ตลาดการเงินของสหรัฐฯ มีชื่อเสียงในด้านความมั่นคงและสภาพคล่อง การลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ ช่วยให้ SNB สามารถเข้าถึงตลาดที่มีสภาพคล่องสูง ช่วยให้ซื้อและขายสินทรัพย์ได้ง่ายเมื่อจำเป็น
ในความเป็นจริงแล้ว คงมีเหตุผลมากกว่าที่กล่าวมานี้ ที่ทำให้ธนาคารแห่งชาติสวิส ชื่นชอบที่จะถือครองหุ้นของสหรัฐฯ รวมถึงสินทรัพย์อื่นๆ ของสหรัฐฯ เช่น พันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้คุณภาพสูง
แต่ทำไมต้องเป็นหุ้นของสหรัฐฯ หากเราลองมามองใน "ระยะยาว"
หุ้นของสหรัฐฯ อาจจะเป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับการ "รักษามูลค่า" ของสินทรัพย์ของพวกเขาก็ได้
หุ้นของสหรัฐฯ มีคุณลักษณะพิเศษมากกว่าหุ้นของประเทศอื่นๆ อย่างเช่น
- เป็นหุ้นในประเทศที่เป็นศูนย์กลางและผู้นำทั้งด้านเศรษฐกิจและด้านการเงิน
- เป็นหุ้นในประเทศที่สามารถทำ QE เพิ่มสภาพคล่องในระบบเศรษฐกิจได้ อย่างชอบธรรมที่สุด (ในความคิดของพวกเขา)
สิ่งนี้ทำให้หุ้นของสหรัฐฯ สามารถหลีกเลี่ยงจากความเสี่ยงต่างๆ ได้ดีกว่าหุ้นของประเทศอื่นๆ
และด้วยเหตุผลเหล่านี้ยังทำให้หุ้นของสหรัฐฯ เป็นหุ้นที่ "ได้รับความคาดหวังที่สุด" สำหรับนักลงทุน ซึ่งอาจสามารถผลักดันราคาหุ้นของสหรัฐฯ ได้
โดยสรุป ความสนใจของธนาคารแห่งชาติสวิสในหุ้นของสหรัฐฯ มีหลายแง่มุมไม่เพียงแต่ในด้านการกระจายความเสี่ยง การบริหารความเสี่ยง และการรักษาเงินทุน
แต่ยังเป็นการจัดการทุนสำรองเงินตราต่างประเทศในลักษณะที่สร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน
อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางทั่วโลกมักไม่เปิดเผยกลยุทธ์การลงทุนของตนโดยละเอียด ดังนั้นเหตุผลที่แน่ชัดในการเลือกลงทุนอาจไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ
และแนวปฏิบัติด้านการลงทุนของ SNB อาจเปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลาเพื่อตอบสนองต่อสภาวะเศรษฐกิจที่เปลี่ยนไป
บทความนี้เป็นเพียงแค่การยกข้อมูลปัจจัยบางส่วนมานำเสนอเท่านั้น เพื่อนๆหรือนักลงทุนที่สนใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยละเอียดได้ด้วยตนเอง
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
