dogecoin standard ตอนที่ 332 bond yields crisis การผิดนัดชำระหนี้ครั้งใหญ่กำลังจะมา
ในปัจจุบัน us bond 10 year yeild มีค่าเฉลี่ยผลตอบแทนในรอบ 10 ปี ประมาณ 2.5%
แต่ปัญหาดอกเบี้ยขึ้นไปแถว 4.5% แล้ว สถานการณ์ทำให้มูลค่าพันธบัตรลดลง
สมมุติเราถือพันธบัตร 100 บาท ดอกเบี้ย 2.5% ต่อปีจนครบสัญญาจะได้เงิน 100+25=125 บาท
แต่ถ้าดอกเบี้ยขึ้นไปเป็น 4.5% ต่อปี ผลตอบแทนจะกลายเป็น 100+45=145 บาท
ดังนั้นถ้าดอกเบี้ยขึ้นเป็น 4.5% คนที่ถือพันธบัตร 2.5% จะขาดทุน 145-125=20 บาท ดังนั้นมูลค่าพันธบัตรที่ถืออยู่จะขาดทุน 20% เหลือมูลค่าหน้าตั๋ว 80 บาท คือราคาตลาดปัจจุบัน
ถ้าดอกเบี้ยขึ้นไป 10% จะขาดทุน = 200-125=75 บาท แปลว่าใครถือพันธบัตร 2.5% จะมีมูลค่าเหลือ 25 บาท ขาดทุน 75%
ถ้าดอกเบี้ยขึ้นไป 12.5% จะขาดทุน 225-125=100 บาท แปลว่าพันธบัตรนี้จะมูลค่าเหลือ 0 เลย
โดยสรุปคือ หลังจากที่เฟดขึ้นดอกเบี้ยมาเป็น 5% เท่ากับ default หนี้พันธบัตรนี้ไปประมาณ 20% แล้ว
ยิ่งถ้าดอกเบี้ยขึ้นไปกว่านี้มาก ๆ ถ้าถึง 12.5% ก็คือ default 100% ซึ่งโอกาสเกิดก็มีมาก เพราะสภาพคล่องลดลงเรื่อย ๆ ดอกเบี้ยก็น่าจะเพิ่มตามไปด้วย และจะเพิ่มแบบ exponential growth
สภาพคล่องหลังจากนี้จะลดลงอย่างรวดเร็ว
ถ้าเราเอาดอกเบี้ยพันธบัตร 10 ปีเป็นตัวแทนสภาพคล่อง เริ่มนับตั้งแต่ปี 2020 จุดต่ำสุด ของดอกเบี้ยเท่ากับผ่านมา 46 เดือน ดอกเบี้ย 4.7% นี่เท่ากับสภาพคล่องเหลือ 21% แสดงว่าสภาพคล่องลดลงเดือนละ 79/46= 1.7% ต่อเดือน
สภาพคล่องจะเหลือ 10% ก็อีก 21-10=11/1.7= 6.5 เดือน ก็คือ พฤษภาคม 67 นี่เอง ไม่นานเกินรอ
ส่วนจะเหลือ 0% ก็ 21/1.7= 12.3 ก็คือ ตุลาคม 67 นั่นเอง อีก 1 ปี
ถ้าดอกเบี้ยพันธบัตร 10 ปีเป็นตัวแทนสภาพคล่องจริง หลังจากนี้เราจะเห็นดอกเบี้ยขึ้นรัว ๆ ไม่ได้หยุดแบบที่เฟดบอกไว้ ว่าจะคงดอกเบี้ยเท่านี้ไปอีก 2 ปี
ดอกเบี้ยจะขึ้นรัว ๆ นับจากนี้
พอหยุดสร้างเงิน สภาพคล่องต้องลดลงเข้าใกล้ 0% พอสภาพคล่องลดลง ดอกเบี้ยก็ต้องเพิ่มตาม พอดอกเบี้ยเพิ่ม ก็ default กันเป็นแทบ ๆ พักชำระหนี้บ้าง ยื่นล้มละลายบ้าง
ยังต้องลุ้นกันต่อไป สำหรับผู้เขียนก็ทะยอยสะสมเหรียญ dogecoin ไปเรื่อย ๆ เพราะไม่รู้ว่า the great reset จะเกิดขึ้นในวันไหน สภาพคล่องเหลือแค่ไหนที่ทำให้ระบบพังได้ อันนี้ไม่รู้จริง ๆ
เพราะที่ผ่านมาพอสภาพคล่องเหลือแถว 20% ธนาคารกลางทั่วโลกจะต้องมีการสร้างเงินโดยการกู้เงิน เพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง เราจึงไม่เคยเห็นสภาวะที่สภาพคล่องต่ำกว่า 20% มาก่อนเลย
สำหรับ dogecoin เนื่องจากอัลกอริทึมที่มีอัตราผลิต 5200 ล้าน dogecoin ตลอดไป ไม่มีใครห้ามการผลิตได้ จึงจะคงอยู่ไปได้อีกนาน
ส่วน fiat currency ก็ใกล้ล่มสลายแล้ว เนื่องจากสร้างเงินเพิ่มไม่ได้ หนี้สินเต็มเพดาน มากกว่า 300% ของจีดีพี ไปต่อไม่ไหวแล้ว
ถ้าชอบบทความนี้อย่าลืม กดไลค์ กดแชร์ กดติดตาม เพื่อจะได้ไม่พลาดบทความดี ๆ ต่อไป
- 2
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
