🟢“One stock per week” [EP.20] : แนะนำหุ้นไทย🟢
...
✅ “บริษัท เอกชัยการแพทย์ จำกัด (มหาชน)” : [EKH]
…
🔥“ผู้คนไม่อยากมีลูก (คนที่อยากก็ไม่มีสักที) แก่ชราลง และสุขภาพจิตย่ำแย่” เทรนด์สุขภาพที่มนุษย์ยุคสมัยปัจจุบันต้องพบเจอ และ ‘EKH’ เกาะกระแสการเติบโตไปกับสิ่งเหล่านี้
🏢“บริษัท เอกชัยการแพทย์ จำกัด (มหาชน)” หรือที่นักลงทุนหุ้นรู้จักกันในนาม ‘EKH’ นั้นประกอบธุรกิจโรงพยาบาลทั่วไป (General Hospital) ขนาด 142 เตียง ภายใต้ชื่อ “โรงพยาบาลเอกชัย” ก่อตั้งเมื่อปี 2003 ให้บริการในพื้นที่ จ.สมุทรสาครและใกล้เคียง ให้บริการเฉพาะลูกค้าเงินสดทั่วไปและคู่สัญญา (ประกัน) ไม่รับสิทธิประกันสังคม
...
“โรงพยาบาลเอกชัย” (ทุติยภูมิ : ระดับกลาง) มีจุดเด่นที่คนทั่วไปรู้จักกันคือเรื่อง “แม่และเด็ก” และ “ศูนย์ผู้มีบุตรยาก” มีห้องตรวจผู้ป่วยนอก 47 ห้อง รองรับลูกค้าได้มากกว่า 1,000 คนต่อวัน รักษาโรคทั่วไปได้ทุกสาขา โดยเฉพาะศูนย์สูตินรีเวชและผู้มีบุตรยากที่ได้รับการยอมรับจากคนในสมุทรสาคร โดยมีอัตราการเข้าใช้บริการผู้ป่วยนอกอยู่ที่ประมาณ 50% และอัตราการครองเตียงผู้ป่วยใน 80% ลูกค้าส่วนใหญ่ 80% อาศัยอยู่ในสมุทรสาคร และเดินทางมาจากกรุงเทพฯ อีกประมาณ 10%
😴ราคาห้องพักผู้ป่วยเดี่ยว : 5,500 – 10,000 บาท
😴ราคาห้องพักผู้ป่วยเด็ก : 5,500 – 12,000 บาท
🟢บุคลากรทางการแพทย์
...
🔹แพทย์ : ประจำ 30 / นอกเวลา 100
🔹พยาบาล : ประจำ 125 / นอกเวลา 3
🔹ผู้ช่วยพยาบาล : ประจำ 133
🟢โครงสร้างรายได้ เฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี (2021 – 2023) เฉพาะกิจการโรงพยาบาล
...
🔶ผู้ป่วยนอก (OPD) : 48%
...
🔹ลูกค้าทั่วไป 24%
🔹ลูกค้าคู่สัญญา 24%
🔶ผู้ป่วยใน (IPD) : 52%
...
🔹ลูกค้าทั่วไป 15%
🔹ลูกค้าคู่สัญญา 37%
กลุ่มลูกค้าหลักของ ‘โรงพยาบาลเอกชัย’ แบ่งออกเป็น 2 ประเภท คือลูกค้าเงินสดจ่ายเงินเอง และลูกค้าคู่สัญญาประกันต่างๆ ที่อยู่อาศัยใน จ.สมุทรสาคร และใกล้เคียงในรัศมี 50 กิโลเมตร ซึ่งมีฐานะปานกลาง ค่อนข้างดี รวมถึงกลุ่มลูกค้าต่างชาติ โดย 2 ปีย้อนหลังนั้น ‘ศูนย์กุมารเวช’ ทำรายได้สูงที่สุด คิดเป็นเกือบ 30% ของรายได้รวมทั้งโรงพยาบาล
🟢เมื่อเปรียบเทียบกับโรงพยาบาลอื่นซึ่งถือว่าเป็นคู่แข่งขันในพื้นที่ โรงพยาบาลเอกชัยถือเป็นโรงพยาบาลที่มีขนาดเล็กที่สุดเมื่อพิจารณาจากจำนวนเตียงที่ให้บริการ
...
🔹โรงพยาบาลมหาชัย 1
🔹โรงพยาบาลนครธน
🔹โรงพยาบาลบางปะกอก 9 อินเตอร์เนชั่นแนล
🟢ปัจจุบัน ‘EKH’ นอกเหนือจากโรงพยาบาลเอกชัยแล้ว ยังมีการลงทุนดำเนินธุรกิจผ่านบริษัทย่อยอีกมากมาย ดังนี้
...
🔶บริษัทย่อย
...
1️⃣ ‘บริษัท เอกชัย อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด’ (ถือหุ้น 67%) ดำเนินธุรกิจศูนย์ผู้มีบุตรยาก รายได้มากกว่า 90% มาจากกลุ่มลูกค้าชาวจีน
...
2️⃣ ‘บริษัท เอกชัย เนอร์สซิ่ง โฮม จำกัด’ (ถือหุ้น 100%) ดำเนินธุรกิจศูนย์ดูแลผู้สูงอายุและโรงพยาบาลเฉพาะทางสำหรับผู้สูงอายุ ขนาด 30 เตียง ภายใต้ชื่อ “โรงพยาบาลคูน” ตอนนี้มี 2 สาขา ที่พระราม 2, กรุงเทพฯ 1 แห่ง และลงทุนร่วมกับ “บริษัท โรงพยาบาลวัฒนแพทย์ ตรัง จำกัด (มหาชน)” : [WPH] สร้างโรงพยาบาลคูน ที่อ่าวนาง จ.กระบี่ อีก 1 แห่ง (ถือหุ้น 49%) ขนาด 30 เตียงเท่ากัน ใช้เงินลงทุนเฉพาะที่อ่าวนาง 98 ล้านบาท
...
3️⃣ ‘บริษัท อีเอ็น เมนทอลแคร์ จำกัด’ (ถือหุ้น 60%) ดำเนินธุรกิจโรงพยาบาลเฉพาะทางด้านสุขภาพจิตและจิตเวช ขนาด 50 เตียง ภายใต้ชื่อ “โรงพยาบาลบลูม” ตั้งอยู่บน ถ.เพชรเกษม กรุงเทพฯ โดยเป็นการลงทุนร่วมกับ “บริษัท นารายณ์พร็อพเพอตี้ จำกัด” คิดเป็นเงินลงทุน 240 ล้านบาท
...
4️⃣ “บริษัท เอกชัย คาร์ดิโอวาสคูลาร์ เซ็นเตอร์ จำกัด” (ถือหุ้น 50%) ดำเนินธุรกิจศูนย์หัวใจและหลอดเลือด ใช้พื้นที่ภายในอาคารของโรงพยาบาลเอกชัย
🟢กลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่
...
👤กลุ่มเอื้ออารีมิตร (21%) : กรรมการ
👤กลุ่มตั้งสัจจะพจน์ (17%) : กรรมการ
👤บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) (5%)
👤บริษัท โรงพยาบาลรามคำแหง จำกัด (มหาชน) (5%)
👤นักลงทุนต่างชาติ (5%)
👤กลุ่มเล็กวิริยะกุล (3%)
👤กลุ่มโพธิเพียรทอง (3%) : กรรมการ
👤กลุ่มวนดิลก (2.50%) : กรรมการ
👤กวีชัย เลิศอัศวรัตน์ (2%)
👤อลิสา สินพัฒนสกุล (1.50%)
⭐ปัจจัยการเติบโตในอนาคต และความเห็นจากผู้บริหาร
...
🔑ผู้บริหารมีเป้าหมายขยายโรงพยาบาลเป็นขนาด 200 เตียง พัฒนาศักยภาพด้านการรักษา เพื่อรองรับการเป็นโรงพยาบาลระดับตติยภูมิ (ขนาดใหญ่ รักษาโรคซับซ้อน) โครงการก่อสร้างอาคารแห่งใหม่ของ ‘โรงพยาบาลเอกชัย’ จะเพิ่มได้อีก 60 เตียง (รวมครบ 200 เตียงพอดี) งบลงทุน 280 ล้านบาท คาดว่าจะแล้วเสร็จและเปิดดำเนินการได้ในไตรมาสที่ 1/2026 (คิดค่าเสื่อม 40 ปี/ปีละ 7 ล้านบาท) แถมยังมีพื้นที่เหลือรองรับการเติบโตเพื่อขยายได้อีก 1-2 อาคารในอนาคต
🔑มีเป้าหมายขยายสาขา ‘โรงพยาบาลคูน’ ในกรุงเทพฯอีกในอนาคต บอร์ดบริหารอนุมัติแผนแล้ว ส่วนในปีหน้า (2025) คาดการณ์ว่าอัตราการครองเตียงจะเต็ม และรายได้เติบโตมากกว่า 20%
🔑คาดการณ์ว่าปีนี้ (2024) ‘ศูนย์ผู้มีบุตรยาก’ จะมีลูกค้าไม่ต่ำกว่า 300 เคส และปีหน้า (2025) เพิ่มเป็น 400 เคส และทำ Lab เอง รวมถึงการมีนายหน้าชาวจีนเพื่อหาลูกค้ารายใหม่ๆอย่างสม่ำเสมอ
🔑“ศูนย์หัวใจและหลอดเลือด” คาดว่าจะแล้วเสร็จและเปิดดำเนินการได้ในไตรมาสที่ 2/2025 รายได้เต็มปีตั้งเป้าหมายไว้ประมาณ 80 – 90 ล้านบาท ส่วนปีหน้าเปิดได้ประมาณ 9 เดือน คาดการณ์รายได้ประมาณ 60 – 70 ล้านบาท
🔑“โรงพยาบาลคูน (ดูแลผู้สูงอายุ)” ทั้ง 2 แห่งในกรุงเทพฯ/กระบี่ และ “โรงพยาบาลบลูม (สุขภาพจิต)” คาดว่าจะแล้วเสร็จและเปิดดำเนินการได้ในไตรมาสที่ 1/2026
🔑“โรงพยาบาลคูน” ได้สิทธิประโยชน์ทางภาษี (BOI) 5 ปี และสาขาอ่าวนาง กระบี่ จะมีราคาสูงกว่าที่กรุงเทพฯ พอสมควร เพราะเจาะกลุ่มลูกค้าชาวต่างชาติแถบกระบี่ ภูเก็ต และพังงา แนวทางการดำเนินงานนั้น ‘WPH’ เป็นผู้รับผิดชอบหลัก เพราะเป็นเจ้าถิ่นและมีเครือข่ายแข็งแกร่ง คาดการณ์ว่าเมื่อเปิดดำเนินการแล้วจะขาดทุนไม่เกิน 2 ไตรมาสแรก แค่มีอัตราการครองเตียงเกิน 50% ก็ไม่ขาดทุนแล้ว
🔑ข้อมูลจากกรมสุขภาพจิตนั้น ผู้ป่วยด้านสุขภาพจิตและจิตเวชมีอัตราเพิ่มขึ้นถึง 2 เท่าตัวภายในระยะเวลาเพียง 5-6 ปีที่ผ่านมา แต่สถานที่รองรับผู้ป่วยเหล่านี้กลับมีอย่างจำกัด ไม่เพิ่มขึ้นเลย “โรงพยาบาลบลูม” จึงเป็นโอกาสของเรา ซึ่งใช้หมอทั้งที่เคยประจำอยู่โรงเรียนแพทย์และกรมสุขภาพจิต (ได้สิทธิประโยชน์ทางภาษี BOI 8 ปี)
🔑จะมีดีลเข้าซื้อกิจการโรงพยาบาลแห่งใหม่ ช่วงไตรมาสที่ 1/2025
🔑ปีหน้า (2025) คงจะจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดอย่างเดียวแล้ว ไม่มีปันผลเป็นหุ้น
🔑ตั้งเป้าหมายการเติบโตของรายได้ในปี 2025 ไม่ต่ำกว่า 10% / กำไรสุทธิเติบโต 7-8%
ส่วนแผนการเติบโตในระยะยาว ‘EKH’ ตั้งเป้าหมายทางรายได้รวมในปี 2026 : 1,700 ล้านบาท (318 เตียง) มีบริษัทย่อยมากกว่า 6 บริษัท / และ ณ ปี 2028 : 2,100 ล้านบาท (500 เตียง) มีบริษัทย่อยมากกว่า 10 บริษัท
⭐ “ข้อมูลเพิ่มเติมจากตลาดหลักทรัพย์”
...
♻ หุ้น ‘EKH’ จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์ ‘SET’ หมวดบริการทางการแพทย์
...
💰P/E เฉลี่ยอุตสาหกรรม = 25 เท่า
...
💰P/E เฉลี่ยของ ‘EKH’ (5 ปีย้อนหลัง) = 17 เท่า (ดีที่สุด 20 เท่า / แย่ที่สุด 14 เท่า)
...
💰P/E ณ ปัจจุบัน = 16 เท่า
...
💰รายได้รวมเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลัง = 1,000 ล้านบาท (เฉพาะรายได้หลักจากกิจการโรงพยาบาล)
...
💰กำไรสุทธิเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลัง = 300 ล้านบาท (เฉพาะกำไรหลักจากกิจการโรงพยาบาล)
🔎ผลตอบแทนย้อนหลังจากราคาหุ้น ‘EKH’
...
📉 ราคาหุ้นย้อนหลัง 1 ปี : ลดลง 9%
📈 ราคาหุ้นย้อนหลัง 5 ปี : เพิ่มขึ้น 12%
📈 ราคาหุ้นย้อนหลัง 10 ปี : เพิ่มขึ้น 13%
⛔ตอนนี้ ‘EKH’ มีกระแสดราม่าเรื่องการไม่ปรับสิทธิ ‘Warrant : EKH-W1’ ที่เพิ่งหมดอายุไปไม่นาน ลองติดตามข่าวสารกันดูก่อนนะครับ [รายละเอียด : ‘EKH-W1’ (ทั้งหมด 150 ล้านหน่วย) อายุ 3 ปี / 1 หน่วยต่อ 1.066 หุ้นสามัญ ราคาใช้สิทธิ์ 5.91 บาทต่อหุ้น]
ขอให้มีความสุขกับการลงทุน ในทุกๆวันนะครับ 😊
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
